انخفاض الدولار الأمريكي المطول وتأثيره على أسواق الويب 3

سجل الدولار الأمريكي خامس أسبوع متتالي من الخسائر، مما يمثل أطول سلسلة انخفاض له منذ أبريل 2023. وقد تفاقمت هذه الانخفاضات المستمرة بسبب تقرير سوق العمل الأمريكي الضعيف، مما أثر بشكل كبير على معنويات التداول.

شهد مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري انخفاضًا ملحوظًا بنسبة تصل إلى 0.7% يوم الجمعة، مما عزز أسبوعًا آخر صعبًا للعملة. منذ بداية العام، انخفض الدولار بأكثر من 8% مقابل سلة من العملات العالمية.

رد فعل السوق وتوقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

أدى إصدار بيانات الوظائف المخيبة للآمال إلى تحول فوري في شعور المتداولين. قام المشاركون في السوق بسرعة بتعديل مراكزهم، مع تسعير توقعات تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في وقت مبكر من هذا الشهر. بعض المتداولين يتكهنون حتى بإمكانية حدوث تخفيض كبير بمقدار نصف نقطة.

علقت جايتي بهاردواج، الاستراتيجية في TD Securities، على التسعير المتشائم للسوق بشأن مسار الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي. وحافظت على وجهة نظر سلبية هيكلية بشأن الدولار، مع الاعتراف بإمكانية حدوث انتعاش على المدى القصير.

العوامل المؤثرة على ضعف الدولار

تساهم عدة عوامل في الزخم الهبوطي للدولار:

1. مؤشرات اقتصادية ضعيفة: أرقام الرواتب المخيبة للآمال يوم الجمعة قد زادت من المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي.
2. المخاطر المالية: يراقب المستثمرون عن كثب التحديات المالية المحتملة.
3. عدم اليقين في سياسة التجارة: لا تزال الآثار المستمرة لرسوم الرئيس السابق دونالد ترامب تؤثر على الدولار.

براد بيشتل، رئيس قسم الفوركس العالمي في جيفريز، أكد أن البيانات الاقتصادية الحالية تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون متأخراً عن المنحنى. وأبرز أهمية تقرير التضخم الأسبوع المقبل كنقطة تحول محتملة لمسار الدولار.

توقعات التضخم وضغط خفض الأسعار

التقرير القادم عن التضخم، المقرر إصداره يوم الخميس، يكتسب اهتمامًا كبيرًا. تشير تقديرات بلومبرغ إلى احتمال حدوث زيادة في أرقام التضخم لشهر أغسطس، بعد شهرين من الاستقرار عند 2.7% في يونيو ويوليو. يمكن أن يكون لنتيجة هذا التقرير آثار كبيرة على توقعات خفض الأسعار:

• قد يؤدي ارتفاع التضخم إلى تخفيف الضغط من أجل خفض الأسعار الفوري.
• قد يزيد التضخم المستقر أو المتناقص من احتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات.

تحديد المواقع في أسواق العملات

تقوم صناديق التحوط والمستثمرون المضاربون الآخرون بتبني مراكز سلبية بشكل متزايد على الدولار. تكشف البيانات من لجنة تداول السلع الآجلة أن المراكز القصيرة الصافية على الدولار وصلت إلى 5.6 مليار دولار في الأسبوع الذي انتهى في 26 أغسطس. وقد استمرت هذه الرهانات السلبية منذ أبريل وتستمر في النمو.

شهدت جلسة تداول يوم الجمعة مكاسب واسعة عبر العملات الرئيسية مقابل الدولار، حيث ارتفع كل من الين الياباني والفرنك السويسري بنحو 1%.

الآثار المترتبة على أسواق Web3 والعملات المشفرة

الانخفاض المطول للدولار له تداعيات كبيرة على نظام Web3 وبيئة العملات المشفرة:

1. ديناميكيات أسعار العملات المشفرة: مع ضعف الدولار، تميل العديد من العملات المشفرة إلى الارتفاع بالقيمة بالدولار الأمريكي، مما يمكن أن يعود بالفائدة على مستثمري وتجار العملات المشفرة على منصات مثل Gate.

2. معدلات الإقراض في DeFi: من الممكن أن تؤثر توقعات تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الإقراض في التمويل اللامركزي (DeFi)، مما قد يؤثر على استراتيجيات البحث عن العائد في مجال العملات الرقمية.

3. سوق العملات المستقرة: قد يؤثر ضعف الدولار على إصدار وطلب العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، وهو عنصر حاسم في نظام تداول العملات المشفرة.

4. البنية التحتية عبر السلاسل: يمكن أن تؤثر تقلبات قيم العملات على اقتصاديات الجسور عبر السلاسل وحلول الطبقة الثانية، مما قد يؤثر على تكاليف المعاملات والسيولة عبر شبكات البلوك تشين المختلفة.

بينما يظل مسار الدولار غير مؤكد، يجب على المشاركين في أسواق Web3 والعملات المشفرة مراقبة هذه التطورات عن كثب وآثارها المحتملة عبر مشهد الأصول الرقمية.