تحطم مجال العملات الرقمية في 11 أكتوبر: ماذا حدث حقًا

حوالي 60-90 مليون دولار من USDe تم التخلص منها على Binance، جنبًا إلى جنب مع wBETH و BNSOL، لاستغلال ثغرة في نظام التسعير حيث تم تقييم الضمانات استنادًا إلى بيانات دفتر الطلبات الخاص بـ Binance بدلاً من الأوراق الخارجية.

أدى هذا الانحراف في السعر المحلي إلى تصفية قسري بقيمة $500 مليون إلى $1 مليار، مما أشعل سلسلة من أكثر من $19 مليار عبر السوق بأكمله، وجنى المهاجمون حوالي $192 مليون في الأرباح بفضل المراكز القصيرة المفتوحة مسبقًا بقيمة (تبلغ 1.1 مليار دولار) على BTC/ETH على Hyperliquid—قبل دقائق فقط من ظهور أخبار التعريفات الجمركية لترامب.

لم تكن هذه فشلًا في USDe - كانت المشكلة عيبًا في نظام Binance تم استغلاله وسط ضجيج الذعر الكلي.

ما بدا وكأنه فوضى كان، في الواقع، استغلالًا مخططًا لنظام التسعير الداخلي في بينانس، تضخمه صدمة ماكرو ورفع مفرط للرافعة المالية داخل النظام.

---

كجزء من ميزة الحساب الموحد، سمحت بينانس باستخدام USDe و wBETH و BNSOL كضمان.

ومع ذلك، كانت التقييمات مبنية ليس على الأوراق المالية أو أسعار الاسترداد، بل على أسعار Binance الخاصة، التي أصبحت نقطة ضعف حاسمة.

في 6 أكتوبر، أعلنت Binance عن خطة الانتقال إلى تسعير قائم على الأوراق المالية، ولكن كان من المقرر تنفيذها فقط في 14 أكتوبر، مما ترك نافذة مدتها ثمانية أيام لهجوم.

---

خلال هذه الفترة، بدأ الفاعلون المنظمون بشكل جيد في التلاعب بدفتر أوامر Binance، حيث قاموا بطرح حوالي 60–90 مليون USDe، مما تسبب في انخفاض سعره على Binance إلى 0.65 دولار، بينما ظل حوالي $1 في البورصات الأخرى.

نظرًا لأن نظام الضمانات في Binance استخدم أسعاره الداخلية، فقد أدى ذلك على الفور إلى مسح الهامش وت triggered عمليات التصفية القسرية بمقدار $500 مليون إلى $1 مليار.

ثم، ظهرت أخبار حول مقترح ترامب بفرض تعريفات بنسبة 100% على الصين، مما زاد من حالة الذعر ومشاكل السيولة.

---

في نفس اليوم، فتحت محافظ جديدة على Hyperliquid مراكز قصيرة بقيمة 1.1 مليار دولار على BTC و ETH، ممولة بـ 110 مليون USDC من مصادر مرتبطة بـ Arbitrum.

عندما أدى تسلسل التصفية على بينانس إلى انهيار أسعار BTC و ETH، حققت هذه المراكز ربحًا صافيًا يقارب $192 مليون بعد إغلاقها عند القاع.

توقيت العمل، والدقة، وقنوات التمويل تشير إلى عمل منسق.

---

أدت عمليات التصفية على بينانس إلى بيع جماعي لـ BTC و ETH و altcoins على دفاتر الطلبات الضعيفة.

بدأت بورصات أخرى في محاكاة الانخفاض من خلال الروبوتات وخوارزميات التحكيم عبر الأسواق.

صانعو السوق، الذين يقومون بالتحوط عبر عدة منصات، اضطروا للتخلص من المراكز في كل مكان.

النتيجة: أكثر من $19 مليار في التصفيات العالمية، مع انخفاض العديد من العملات البديلة بنسبة 50-70% في يوم واحد فقط - كل ذلك نتيجة لأقل من $100 مليون في الضمانات المتلاعب بها.

من المسؤول؟

• بينانس: البنية المعمارية المعيبة وتأخر تنفيذ الأوركل هي السبب الجذري. • المهاجمون: قاموا بتنظيم وتنسيق التلاعب، مستفيدين من الصفقات القصيرة الخارجية. • إيثينا (USDe): ليست في الخطأ. ظل البروتوكول مدعومًا بالكامل، وعملت عمليات الاسترداد بشكل طبيعي، واستمر الربط عند 1:1 على جميع المنصات الأخرى.

التداعيات

أقرت Binance بوجود "مشكلات تقنية على المنصة"، وعدت بتعويض المستخدمين المتأثرين بحسابات (الهامش، والعقود الآجلة، والقروض)، ونفذت حدود أسعار دنيا ودمج الأوراق المالية.

استمر USDe في العمل دون أي انقطاعات، وأصبح الحادث دراسة حالة واضحة لكيفية أن خطأ في نظام تسعير أحد البورصات يمكن أن يؤدي إلى تصفية متسلسلة عبر السوق بأكمله.