تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة $300 مليار للمرة الأولى في التاريخ هذا الأسبوع. لقد عززت توجيهات قانون العبقرية و SEC المحاسبية الثقة في العملات المستقرة بشكل كبير.

هذا، بدوره، دفع تبني المؤسسات والأفراد في عام 2025.

$300B معلم

وفقًا لمنصة البيانات، تظل Tether (USDT) العملة المستقرة السائدة حيث تمثل 58.52% من السوق بتقييم قدره 176.241 مليار دولار. تليها عملة USD Coin الخاصة بـ Circle (USDC) برأس مال سوقي يزيد عن $74 مليار، بينما تحتفظ USDe، ثالث أكبر عملة مستقرة ذات عوائد، بمبلغ 14.83 مليار دولار.

تدل هذه العلامة على الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة في النظام البيئي الأكبر للعملات المشفرة، وتأتي في ظل انتعاش السوق بشكل عام بعد أسبوع متقلب.

تاريخياً، كان الربع الثالث quieter بالنسبة للعملات المشفرة، لكن عام 2025 عكس هذا الاتجاه وانتهى به المطاف ليصبح فترة قياسية للعملات المستقرة. ارتفعت الأنشطة بفضل كل من وضوح اللوائح وزيادة تفاعل المستخدمين. أظهر تقرير أن عمليات البحث على Google عن "العملات المستقرة" ارتفعت بعد الإعلانات التاريخية.

على سبيل المثال، أصدرت الولايات المتحدة قانون العبقرية، بينما أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إرشادات محاسبية جديدة، والتي صنفت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار كمعادلات نقدية. هذه التطورات التنظيمية عززت الثقة بين المشاركين المؤسسيين والتجزئة.

تأثير على الدور العالمي للدولار الأمريكي

النمو السريع لسوق العملات المستقرة يؤثر بشكل كبير على الدور العالمي للدولار الأمريكي، وفقًا لجون مورييلو، المدير التنفيذي للأعمال في شركة خدمات مالية. في بيان، قال مورييلو إن هذا الارتفاع يعود جزئيًا إلى الزخم البطيء في العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم الشهر الماضي، مما دفع المستثمرين والمستخدمين إلى التحول إلى العملات المستقرة المقومة بالدولار.

شرح.

"مع ذلك، فإن الأثر العالمي للدولار الأمريكي قد تعمق بالتأكيد، لأن حوالي 98% من جميع العملات المستقرة مرتبطة بالدولار بشكل مباشر أو غير مباشر. لقد كان هذا، للأفضل أو للأسوأ، يدمج الدولار الأمريكي في التمويل اللامركزي، والمدفوعات عبر الحدود بينما يساعد في استقرار العديد من الاقتصادات المتضررة من التضخم. في مناطق مثل نيجيريا وفنزويلا، تتداول الدولارات الرقمية الآن بحرية أكبر من العملات المحلية، مما يمدد هيمنة الدولار إلى المجال الرقمي."

ومع ذلك، يحذر مورييلو من أن هذا النمو يحمل مخاطر نظامية. وأضاف التنفيذي أن العملات المستقرة عادة ما تعمل خارج اللوائح المصرفية التقليدية، مما يثير تساؤلات حول شفافية الاحتياطيات، ونقاط الضعف في السيولة، والفجوات التنظيمية. يمكن أن تؤدي خسارة مفاجئة للثقة، سواء من الدعم غير الواضح أو فشل المنصات، إلى زعزعة استقرار كل من أسواق العملات المشفرة والأنظمة المالية التقليدية.

بالإضافة إلى ذلك، مع عمل العملات المستقرة بشكل متزايد ضمن الشبكات اللامركزية، فإنها تبدأ في العمل بشكل مستقل عن المؤسسات الأمريكية، مما قد يحد من السيطرة المباشرة لواشنطن على التأثير النقدي.

"الدولار لا يزال مهيمنًا من حيث الشكل، ولكنه يتعرض لتحديات متزايدة من حيث الوظيفة."