هل شراء الذهب استثمار جيد في 2025؟ تحليل شامل للعوامل المؤثرة على أسعار الذهب

وسط تقلبات الأسواق المالية العالمية وعدم اليقين الاقتصادي، تظل الذهب أحد الأصول التي تثير اهتمام المستثمرين باستمرار. خصوصًا في عام 2024، عندما ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، ستقوم هذه المقالة بتحليل العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الذهب وتناول ما إذا كان شراء الذهب استثمارًا جيدًا.

لماذا كانت أسعار الذهب ترتفع باستمرار

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار الذهب زيادات كبيرة، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 2,790 دولارًا للأوقية في أكتوبر 2024. وقد ساهمت عدة عوامل مهمة في هذا الارتفاع المستمر في أسعار الذهب:

التوترات الجيوسياسية

لقد كانت حالات النزاع العالمية عاملاً حاسمًا في دفع أسعار الذهب، وخاصة الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط، مما دفع المستثمرين للبحث عن أصول الملاذ الآمن. بالإضافة إلى ذلك، زادت حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية السابقة من الطلب على الذهب كأصل ملاذ.

مشتريات الذهب من البنوك المركزية

زادت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بشكل كبير من تراكمها للذهب. في الربع الأول من عام 2024، وصلت صافي مشتريات الذهب إلى 290 طنًا، بزيادة قدرها 36% عن متوسط الربع. كانت الصين والهند وتركيا من بين أكبر المشترين.

سياسات سعر الفائدة

أثرت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة في عام 2024 بشكل إيجابي على أسعار الذهب. عادة ما تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الذهب، الذي لا يحقق عائدات، أكثر جاذبية.

العوامل الاقتصادية الكلية

أثارت المخاوف بشأن عجز الميزانية الأمريكية وتقلب الدولار المستثمرين للاحتفاظ بالذهب كوسيلة للتحوط ضد المخاطر. علاوة على ذلك، كانت ظاهرة التضخم المرتفع المستمر عاملاً آخر يدعم أسعار الذهب.

الأسباب التي قد تدعم ارتفاع أسعار الذهب في المستقبل

يتطلب تحليل اتجاهات أسعار الذهب المستقبلية النظر في كلا من العوامل الأساسية والتحليل الفني للحصول على نظرة شاملة وواضحة.

العوامل الأساسية

يعتبر سلوك الشراء للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم العامل الأكثر أهمية الذي drives أسعار الذهب على المدى الطويل. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص إجراءات القوى الاقتصادية الكبرى مثل الصين، التي زادت بشكل كبير من احتياطياتها من الذهب من 1,900 طن إلى أكثر من 2,500 طن، مما يعكس الجهود المبذولة لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، لدى الهند خطط استراتيجية لزيادة احتياطياتها من الذهب من 7% إلى 10% بحلول عام 2025. تشير هذه الاتجاهات إلى تحول هيكلي في النظام المالي العالمي، حيث تحاول العديد من الدول تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي.

تظل الصراعات الجيوسياسية عامل ضغط كبير، خاصة الوضع المطول في أوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط، مما يدفع المستثمرين إلى البحث عن الأصول الملاذة الآمنة. علاوة على ذلك، قد تؤدي التغيرات السياسية في الولايات المتحدة بعد الانتخابات الرئاسية إلى سياسات خارجية أكثر قوة، مما قد يزيد من الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن.

تلعب اتجاهات السياسة النقدية أيضًا دورًا حاسمًا في اتجاهات أسعار الذهب. من المتوقع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تخفيف السياسة النقدية وتقليل أسعار الفائدة في أوائل عام 2025. سيؤدي ذلك إلى خفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب ويجعله أكثر جاذبية مقارنة بالأصول ذات العائد الفائدة. قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة أيضًا إلى ضعف الدولار، مما سيكون عاملًا إيجابيًا إضافيًا لأسعار الذهب.

علاوة على ذلك، قد تؤدي السياسات المالية العجزية للعديد من البلدان، وخاصة الولايات المتحدة، إلى مخاوف طويلة الأجل من التضخم، مما سيكون إيجابيًا لأسعار الذهب حيث يعتبر الذهب وسيلة فعالة للتحوط ضد مخاطر التضخم.

عوامل تقنية

يكشف التحليل الفني عن عدة جوانب مثيرة للاهتمام. أسعار الذهب لديها مستوى دعم كبير عند 2,447 دولارًا للأونصة، وهو المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، ومستوى مقاومة مهم عند 2,800 دولار للأونصة. بقاء السعر فوق مستوى الدعم هذا يشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي.

على الرغم من أن أسعار الذهب قد تراجعت مؤخرًا بعد اختبار مستوى 2800 دولار للأونصة، إلا أن هذا يقدم فرصة وميلاً لأسعار الذهب لتعديل نفسها للأعلى بعد فترة من التماسك القصير. تُظهر مؤشر القوة النسبية أن السوق قد تصحح من حالة الشراء المفرط، مما يشير إلى إمكانية حدوث زيادات أخرى في الأسعار.

يظهر مؤشر MACD أيضًا إشارات مثيرة، حيث يقترب من خط الصفر. إذا تمكن من البقاء فوق هذا الخط، فسوف يؤكد اتجاهًا صعوديًا على المدى المتوسط. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة حجم التداول أثناء ارتفاع الأسعار هي علامة جيدة، مما يدل على ثقة المستثمرين في الاتجاه الصعودي.

وجهات نظر المؤسسات المالية حول أسعار الذهب

تتمتع معظم المؤسسات المالية العالمية الرائدة بوجهات نظر إيجابية حول أسعار الذهب على المدى المتوسط إلى الطويل، حيث تقدم كل مؤسسة تنبؤات مثيرة للاهتمام.

بحث البوابة

أحد أكثر المؤسسات المالية تأثيرًا في العالم قد قامت بتعديل توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2024 upward، مشيرةً إلى أن أسعار الذهب قد تصل إلى $2,700 للأونصة بحلول نهاية العام. تشير فريق التحليل في المؤسسة إلى الطلب القوي من البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم والمخاطر الجيوسياسية المستمرة كعوامل رئيسية تدعم هذا التوقع.