يور/دولار يرتفع مع تأثير توقعات الفيدرالي المتساهلة على الدولار الأمريكي

يقترب زوج اليورو/الدولار من ذروة أسبوعية بالقرب من 1.1730 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين، حيث يواجه الدولار الأمريكي رياحاً معاكسة وسط توقعات قوية تجاه موقف متساهل من الاحتياطي الفيدرالي.

يترقب المستثمرون بفارغ الصبر سلسلة من التقارير المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة المقرر إصدارها هذا الأسبوع. في غضون ذلك، تجاوزت بيانات التضخم الألمانية لشهر أغسطس التوقعات، مما دعم اليورو.

ضعف الدولار الأمريكي على توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، يحوم بالقرب من أدنى مستوى له في أغسطس حوالي 97.60. تنبع هذه الضعف من توقعات السوق بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 87.6% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه القادم بشأن السياسة. وقد ازدادت هذه التوقعات المتساهلة بسبب المخاوف المتزايدة بشأن آفاق سوق العمل، لا سيما في ضوء التوترات التجارية الأخيرة.

عبر العديد من أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بما في ذلك الرئيس جيروم باول، عن مخاوفهم بشأن زيادة مخاطر سوق العمل. لقياس الحالة الحالية للتوظيف في الولايات المتحدة، ينتظر المشاركون في السوق بفارغ الصبر مجموعة من البيانات المتعلقة بالوظائف هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات فتح الوظائف JOLTS، تغيير توظيف ADP، وتقرير الرواتب غير الزراعية المهم (NFP).

من الجدير بالذكر أن الأسواق المالية الأمريكية ستكون مغلقة يوم الاثنين احتفالًا بعيد العمال.

اليورو يحقق مكاسب بفضل بيانات التضخم القوية في ألمانيا

لقد ساهم الأداء الإيجابي لليورو في الحركة الصاعدة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وقد تعززت العملة المشتركة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المنسق الألماني الأولية لشهر أغسطس التي جاءت أعلى من المتوقع (HICP)، مما خفف من التوقعات حول تخفيضات أسعار الفائدة الوشيكة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB).

أظهرت بيانات يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين المنسق الألماني نما بمعدل سنوي قدره 2.1%، متجاوزًا كل من التقديرات البالغة 2% والقراءة السابقة البالغة 1.8%. على أساس شهري، ارتفعت التضخم بنسبة 0.1%، متجاهلة التوقعات بقراءة ثابتة. ومع ذلك، أظهرت التضخم في اقتصادات منطقة اليورو الأخرى نموًا أكثر اعتدالًا.

سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين المنسق في منطقة اليورو لشهر أغسطس، المقرر إصدارها يوم الثلاثاء. يتوقع الاقتصاديون أن يحافظ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي على نمو ثابت بنسبة 2% على أساس سنوي، مع توقع ارتفاع الأرقام الأساسية بشكل معتدل بنسبة 2.2%.

في جلسة يوم الاثنين، أشار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي HCOB (PMI) لشهر أغسطس إلى أن نشاط المصانع توسع بوتيرة أسرع من التقديرات الأولية، حيث بلغ 50.7 مقارنةً بالرقم الأولي البالغ 50.5.

التطورات السياسية ومشاعر السوق

أكد الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون التزامه بخدمة كامل ولايته حتى عام 2027، بغض النظر عن نتيجة تصويت الثقة على حزمة الميزانية المقترحة بقيمة 44 مليار يورو المقررة في 8 سبتمبر. ومع ذلك، أدت هذه الحالة من عدم اليقين السياسي إلى زيادة في عوائد السندات الفرنسية، حيث وصلت معدلات السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2011 عند 4.46%.

رداً على المخاوف بشأن النظام المصرفي الفرنسي، طمأنت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسواق بأنها في "وضع أقوى مما كانت عليه خلال أزمة 2008."

في الولايات المتحدة، أثارت الأحكام القضائية الأخيرة التي تتحدى شرعية تعريفة الرئيس ترامب تساؤلات حول مصداقية الإدارة. بالإضافة إلى ذلك، أثر النزاع القانوني المستمر بين حاكم الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك والرئيس ترامب بشأن قضايا الرهن العقاري بشكل أكبر على جاذبية الملاذ الآمن لدولار.

النظرة الفنية: اليورو/الدولار الأمريكي مستعد لتحقيق مزيد من المكاسب

يتداول زوج اليورو/الدولار بالقرب من 1.1730، مقتربًا من خط الاتجاه الهابط المرسوم من أعلى نقطة في يوليو عند 1.1830. يبدو أن الاتجاه القصير الأجل للزوج يميل إلى الصعود حيث يبقى فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يقع حول 1.1662.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يتأرجح ضمن النطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى مرحلة من التماسك.

قد يمهد الاختراق فوق أعلى مستوى في 22 أغسطس البالغ حوالي 1.1740 الطريق لمزيد من الارتفاع، مستهدفًا على الأرجح ذروة يوليو عند 1.1830 ومستوى المقاومة النفسية عند 1.1900.

على النقيض من ذلك، قد يؤدي الانخفاض دون أدنى مستوى في 22 أغسطس البالغ 1.1583 إلى تعريض الزوج لمزيد من الانخفاض، مع مستويات دعم محتملة عند أدنى مستوى في 5 أغسطس البالغ 1.1528 وأدنى مستوى في 1 أغسطس البالغ 1.1392.