ما الذي يحرك معدلات صرف EUR/USD؟ التحليل والتوقعات حتى عام 2025

معدل التبادل بين الدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR)، الذي يُعبر عنه عادةً بـ "EUR/USD"، يمثل واحدًا من المؤشرات المالية الأكثر مراقبة في المالية العالمية. تربط هذه الزوج من العملات اثنين من أكثر العملات تأثيرًا في العالم، وتؤثر قيمتها النسبية بشكل كبير على التجارة الدولية، وتدفقات الاستثمار، وقرارات السياسات الاقتصادية عبر جانبي الأطلسي.

توقعات EUR/USD: المحركات الرئيسية واتجاهات السوق

مع النظر إلى عام 2025، من المحتمل أن تؤثر عدة عوامل حاسمة على تطوير هذه العملات الرئيسية:

أنماط النمو الاقتصادي

تؤثر مسارات نمو اقتصاديات الولايات المتحدة ومنطقة اليورو بشكل كبير على سعر تبادل اليورو مقابل الدولار. عادةً ما يخلق الأداء الاقتصادي القوي للولايات المتحدة ضغطًا تصاعديًا على الدولار.

على العكس من ذلك، إذا نفذت منطقة اليورو سياسات مالية فعالة تعزز الانتعاش الاقتصادي، فمن المحتمل أن يرتفع قيمة اليورو.

وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF)، من المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو من معدله المنخفض البالغ حوالي 0.5% في 2023 إلى 0.9% في 2024، وأن يتعزز أكثر ليصل إلى 1.7% في 2025. تستند هذه التوقعات إلى زيادة متوقعة في استهلاك الأسر وانخفاض التضخم في جميع أنحاء منطقة اليورو.

الأحداث الجيوسياسية وعلاقات التجارة

يمكن أن تؤدي الاستقرار في العلاقات الجيوسياسية والتجارية الدولية إلى تقلبات في العملات. غالبًا ما تظهر أحداث مثل اتفاقيات التجارة، وتغييرات في أنظمة التعريفات، أو الصراعات بين الدول على شكل تقلبات كبيرة في أسواق الصرف الأجنبي.

في الوقت الحالي، تبقى النزاعات التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، مثل قانون خفض التضخم (IRA)—وهو تدبير حكومي أمريكي لمكافحة التضخم—ذات أهمية خاصة.

اليورو/الدولار: آفاق الاقتصاد الكلي لمستثمري العملات الرقمية

بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية الذين يتداولون في التبادلات العالمية، فإن اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مقارنةً بالبنك المركزي الأوروبي (ECB) يمثل أحد أهم العوامل التي تؤثر على سعر صرف اليورو/الدولار، وبالتالي، ديناميات سوق العملات المشفرة.

عندما يزيد الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بينما يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بأسعاره أو يقللها، عادة ما يقوى الدولار مقابل اليورو حيث تقدم الاستثمارات المقومة بالدولار عوائد أعلى. وغالبًا ما تؤثر هذه العلاقة على البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة الرئيسية التي أظهرت تاريخيًا حساسية لقوة الدولار.

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الإضافية التي تؤثر على كل من زوج اليورو/الدولار الأمريكي وأسواق الأصول الرقمية ما يلي:

معدلات التضخم

تعد التضخم عاملًا حاسمًا في تقييم العملات. عمومًا، يؤدي ارتفاع التضخم في بلد ما إلى إضعاف عملته من خلال تقويض القوة الشرائية - وهي علاقة يجب على متداولي العملات المشفرة مراقبتها لأنها تؤثر على كل من تقييمات العملات التقليدية والأصول الرقمية.

اعتبارًا من منتصف عام 2024، تظهر معدلات التضخم في كل من الولايات المتحدة وأوروبا علامات على التهدئة، حيث انخفض معدل التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.4% وارتفع في الولايات المتحدة إلى 3.4% على أساس سنوي.

السياسة المالية

تؤثر الإنفاق الحكومي والضرائب أيضًا على قوة العملة. قد يؤدي التوسع المالي الكبير من خلال الإنفاق أو تخفيضات الضرائب إلى تحفيز النمو الاقتصادي على المدى القصير ولكنه قد يؤدي إلى ضغط تضخمي، مما قد يضعف العملة على المدى الطويل - وهو نمط يتجلى غالبًا في مشاعر سوق العملات المشفرة.

ميزان المدفوعات

تتميز ميزان المدفوعات الأمريكي بعجز مستمر في الحساب الجاري، بينما حافظ الاتحاد الأوروبي مؤخرًا على فائض في الحساب الجاري.

عادةً ما يؤدي عجز الحساب الجاري إلى انخفاض قيمة العملة المعنية، بينما يؤدي الفائض إلى ارتفاع قيمتها - وهي علاقات يدمجها المتداولون المحترفون في استراتيجيات محافظهم المتعددة الأصول.

آفاق سعر صرف اليورو/الدولار

تتميز توقعات EUR/USD للنصف الثاني من عام 2024 حتى أوائل عام 2025 بتنبؤات مختلطة، تعكس تعقيد العوامل الاقتصادية والسوقية المعنية.

تشير بيانات السوق الحالية إلى أن سعر صرف EUR/USD قد يتراوح بين 1.15 دولار و 1.25 دولار حتى عام 2025، مع مستويات تداول قريبة من 1.17 دولار اعتبارًا من أكتوبر 2025. تتوقع المؤسسات المالية الكبرى بما في ذلك جولدمان ساكس، وجي بي مورغان، وUBS، ومورغان ستانلي مستويات في نطاق 1.19-1.25 دولار، مشيرة إلى ضعف هيكلي في الدولار ومرونة نسبية لليورو.

يتوقع بعض المحللين أن يكتسب اليورو قيمة مقابل الدولار بسبب تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. بالنسبة لتجار العملات المشفرة في التبادلات العالمية، قد تؤثر هذه التعديلات المحتملة في الأسعار بشكل كبير على تقييمات الأصول الرقمية واستراتيجيات التداول.

يتوقع الآخرون أن يؤدي الضعف الاقتصادي المستمر في أوروبا إلى الحد من ارتفاع اليورو. ستحدد هذه التفاعلات المعقدة بين النمو الاقتصادي، وسياسات البنوك المركزية النقدية، والعوامل الجيوسياسية في النهاية مسار الزوج.

تظل هذه العلاقة بين العملات مهمة بشكل خاص لمستثمري العملات المشفرة، حيث أن تحركات اليورو/الدولار غالباً ما تتزامن مع حركة أسعار الأصول الرقمية، خاصة خلال فترات التقلبات الكبيرة في السوق أو تغييرات السياسة النقدية.