في الوقت الذي تعاني فيه الحكومة الأمريكية من الإغلاق، تزداد التقلبات في الأسواق المالية التقليدية بسبب عدم اليقين، بينما يرتفع البيتكوين عكس الاتجاه، مما يظهر قوة كبيرة في حركته. هذه الظاهرة ليست عرضية، بل هي نتيجة مدفوعة بثلاثة منطق أساسية.

أولاً، حدث تحول في توقعات السياسة. أدت حالة إغلاق الحكومة إلى عدم القدرة على تحديث مؤشرات الاقتصاد الرئيسية مثل معدل البطالة وGDP في الوقت المناسب، مما لا شك فيه أنه ألقى بظلال من الغموض على تقييم الاحتياطي الفيدرالي للوضع الاقتصادي. بدأت السوق في توقع أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، وأصبح هذا التوقع للسياسة التيسيرية عاملاً مهماً في دفع بيتكوين للارتفاع.

ثانياً، تبرز خصائص بيتكوين كملاذ آمن بشكل متزايد. عندما تتعرض الأسواق المالية التقليدية لاضطرابات بسبب فراغ السياسات، تبدأ مزايا بيتكوين في الظهور. إن خصائصه اللامركزية تجعله غير متأثر بحكومة واحدة، بالإضافة إلى الانتشار العالمي وخصائص التداول على مدار الساعة، مما يجعل بيتكوين خياراً جديداً لملاذ الأموال. إن تدفق كميات كبيرة من الأموال الباحثة عن الملاذ يزيد من ارتفاع سعر العملة.

ثالثاً، تتضاف إجراءات المستثمرين المؤسسيين مع عمليات إغلاق مراكز البيع. من ناحية، دخلت "الأموال الذكية" بسرعة، حيث بلغ صافي التدفق اليومي لصندوق ETF بيتكوين الأمريكي 430 مليون دولار، ولم يحدث أي خروج للأموال؛ ومن ناحية أخرى، تم إغلاق مراكز بيع بيتكوين بقيمة تزيد عن 400 مليون دولار بسبب الخسائر. وقد زاد تباين القوى بين الشراء والبيع بشكل كبير من زخم الارتفاع.

إن معنى هذه الموجة من الارتفاع قد تجاوز مجرد التعبير عن المشاعر السوقية. والأهم من ذلك، أنها تشير إلى أن بيتكوين بدأت بهدوء في إكمال تحول دورها: من كونها تُعتبر منتجاً مضارباً على هامش السوق، إلى الاقتراب تدريجياً من "الذهب الرقمي" الذي يتمتع بوظيفة التحوط. السوق يعيد تعريف وظيفة تخزين القيمة لبيتكوين، مما قد يفتح فصلاً جديداً في سوق العملات المشفرة.