دور اليابان حاسم في تشكيل احتياطي البيتكوين الأمريكي، تحليل من قبل مسؤول في Bitwise

الاستحواذ على بيتكوين السيادي الأمريكي: سؤال "متى" وليس "إذا"

في مقابلة حديثة مع كوين ستوريز مع ناثالي برونيل، قدم جيف بارك، رئيس استراتيجيات ألفا في بيت وايز لإدارة الأصول، تحليلاً شاملاً للاحتياطيات السيادية المحتملة من البيتكوين، مؤكدًا أن احتياطيات البيتكوين لدى الحكومة الأمريكية أمر لا مفر منه - على الرغم من أن العملية ستتطلب اتخاذ إجراءات تشريعية مدروسة وتنسيقًا مع الحلفاء الرئيسيين.

"من المحتمل أن تشتري الحكومات البيتكوين في ميزانيتها العمومية. هذا شيء أشعر بقوة تجاهه"، قال بارك، محذرًا من أن مؤيدي البيتكوين يجب أن "يكونوا صبورين" حيث إن هذا الانتقال يمثل تحولًا كبيرًا في السياسة النقدية يتطلب أطرًا مؤسسية مناسبة بدلاً من "قرار متمرد."

أشار بارك إلى تمييز حاسم بين الإجراءات التنفيذية والتفويضات الكونغرس في إنشاء احتياطيات وطنية من بيتكوين. واعتبر الأوامر التنفيذية "متقلبة" وقابلة للعكس من قبل الإدارات اللاحقة. وعلى النقيض من ذلك، أكد أن الاحتياطي الاستراتيجي الذي يتم تشريعه "سيدمج تفويض الشعب"، مما يخلق أساس سياسة أكثر متانة.

عامل اليابان: التنسيق النقدي الاستراتيجي

ربما الأهم من ذلك، أن بارك وضع أي استراتيجية محتملة للاحتياطي الأمريكي من بيتكوين في سياق التعاون النقدي الدولي، مع تسليط الضوء بشكل خاص على الدور الحاسم لليابان. وقد وصف العلاقة الاقتصادية الحالية بين الولايات المتحدة وحلفائها مثل اليابان بأنها تعمل بموجب "عقد اجتماعي" نقدي يتطلب التنسيق بشأن تنويع الأصول الاحتياطية الرئيسية.

"سيكون ذلك خيانة طفيفة لذلك العقد الاجتماعي إذا كنت ستقوم، دعنا نقول، بملء اليابان بكل سندات الخزانة طويلة الأجل الخاصة بك ثم لم تخبرهم مسبقًا واشتريت بيتكوين بمفردك،" أوضح بارك، مشددًا على الحساسية الجيوسياسية المعنية.

ك indicators سوق عملية للمستثمرين الذين يراقبون اتجاهات اعتماد السيادة، حدد بارك بشكل خاص اليابان كدولة رائدة: "أعتقد أن اليابان هي الدولة التي يجب أن توليها اهتمامك... بمجرد أن تبدأ في رؤية اليابان تتبنى بيتكوين، أعتقد أننا جاهزون لبدء هذا الحوار على مستوى الدول."

تحديات التنفيذ: ما وراء مصادرة الأصول

حذر التنفيذي في Bitwise من تفسير حيازات الحكومة الحالية من بيتكوين على أنها تراكم احتياطي متعمد. "لقد جاءت معظم حيازات الخزانة الأساسية للدول حتى الآن من المصادرات أو الحجزات،" كما أشار، في إشارة إلى الإجراءات التنظيمية في الولايات المتحدة والصين.

رفض بارك صراحةً السيناريوهات التي تتضمن الاستحواذ القسري المحلي على بيتكوين، مشيراً إلى أن استخدام حق الاستيلاء ضد الكيانات الخاصة المتوافقة سيتعارض مع المبادئ الأمريكية، حيث "إن الولايات المتحدة عموماً ليست على ذلك الجانب من التاريخ."

وأشار أيضًا إلى أن التجميع المباشر على نطاق واسع من خلال الأسواق المفتوحة قد يتسبب في اضطراب كبير في الأسعار، مقترحًا بدلاً من ذلك أن الابتكار المؤسسي يمكن أن يوفر طريقًا أكثر قابلية للاستمرار. ورسم مقارنة مع مؤسسات التمويل العقاري، اقترح بارك: "إذا فكرت في بناء فاني ماي وفريدي ماك... يمكنك أن تمتلك كيانًا خاصًا قادرًا على تمديد الائتمان للشعب الأمريكي،" مقترحًا أن "شركات خزينة البيتكوين يمكن أن تكون... خاصة، نعم، ولكن متوافقة مع نوع من المهمة الوطنية."

مبررات السياسة النقدية

تحليل بارك يربط هذه الاعتبارات التنفيذية بأطر السياسة النقدية الأوسع بعد عام 2008. وأشار إلى أن الممارسات الحالية للبنوك المركزية قد أولت الأولوية لـ "الاحتياطيات الوفيرة" وإدارة أسعار الفائدة التقنية، مما يجعل الأصول الضامنة النادرة استراتيجيًا ذات قيمة متزايدة ضمن النظام النقدي العالمي.

في إطار هذا الإطار المتطور، وضع بارك خصائص بيتكوين الفريدة كأمر مهم بشكل خاص: "بيتكوين هو أندر وأصعب أصل معروف للبشر، وهو العهد الاجتماعي الذي أعتقد أنه سيتجاوز الدولار كما عرفناه بطريقة نأمل أن تكون متكاملة لكل من الاستثنائية الأمريكية."

تقدم خاتمة بارك اكتساب البيتكوين السيادي كتطور لا مفر منه، ولكن مع متطلبات محددة: تفويض من الكونغرس، تنسيق دبلوماسي مع الحلفاء - وخاصة اليابان - وآليات تنفيذ يمكن أن تعمل على نطاق واسع دون المساس بمبادئ حقوق الملكية الأساسية.

في وقت النشر، كانت بيتكوين تتداول بسعر 111,103 دولار.