السوق قد يدخل مرحلة تذبذب عالية، ارتفع إشارات النمو وزخم الأموال يغطي المخاطر الهيكلية
البيئة الاقتصادية والسوقية
في الآونة الأخيرة، قامت وكالة موديز بتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية نتيجة لزيادة الرسوم الجمركية وقوانين خفض الضرائب، مما أثار تقلبات في الأسواق المالية. قد تواجه الأسهم الأمريكية تصحيحًا، بينما تعاني أسهم التكنولوجيا تحت الضغط، في حين أن قطاعات المالية والدفاع تعتبر أكثر مقاومة. قد يشهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا نحو مستويات الدعم، لذا يجب مراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
تحفيز مالي وتوقعات خفض أسعار الفائدة مفيدة لسوق الأسهم وسوق العملات الرقمية، ولكن يجب أيضًا الحذر من اتساع العجز ومخاطر وضع الدولار. إذا تحولت الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تيسيرية واستقرت هيمنة الدولار، فقد يستمر السوق في الارتفاع؛ خلاف ذلك، يجب زيادة تخصيص الأصول غير الدولار.
نصائح استراتيجية: زيادة حيازة العملات الرقمية الرئيسية، وضبط توزيع الأصول العالمية بشكل ديناميكي.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: دخلت 2.8 مليار دولار هذا الأسبوع، ارتفع بشكل كبير
العملات المستقرة: هذا الأسبوع ارتفع إصدارها بمقدار 23 مليار، بمعدل إصدار يومي يبلغ 3.21 مليار، وهو مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق
علاوة خارج البورصة: استمرت علاوة العملات المستقرة في الارتفاع
بيتكوين ( BTC )
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متذبذب
توزيع الرقائق على السلسلة: ارتفع الرقائق التي تزيد عن 10.3 ألف دولار
إيثريوم ( ETH )
التحركات أضعف من BTC، وETH/BTC تحافظ على التذبذب، والتمويل يستمر في العودة إلى هيمنة BTC.
تحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى انتهاء مرحلة القاع.
مراجعة الاقتصاد الكلي
تحليل تأثير تخفيض تقييم موديز
في 16 مايو 2025، خفضت وكالة موديز تصنيف الائتمان الأمريكي من Aaa إلى Aa1، وذلك بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون وارتفاع نفقات الفائدة. وهذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيف AAA من قبل ثلاث وكالات تصنيف رئيسية بعد تخفيض تصنيف ستاندرد آند بورز في عام 2011 وتخفيض تصنيف فيتش في عام 2023. سيتسبب تخفيض التصنيف بالإضافة إلى الرسوم الجمركية وقانون التخفيضات الضريبية الذي أقره ترامب في تفاقم تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
مراجعة تاريخية:
2011: ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن دفع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، وانخفض العائد على السندات لمدة 10 سنوات إلى 1.7%.
2023: ارتفع إصدار السندات مما أدى إلى ضغط البيع، وزادت العائدات إلى 4.9%، ثم تذبذبت.
2025: مثل عام 2023، أدى تخفيض التقييم وعدم اليقين في السياسات إلى ارتفاع العوائد، واستمرت ضغوط البيع على المدى القصير.
عرض الإمداد:
ضغط الاستحقاق منخفض: ذروة استحقاق السندات الأمريكية في مايو ويونيو تتكون في الغالب من أذون الخزانة قصيرة الأجل، وعائد 4% يجذب المشترين، ومخاطر التمديد صغيرة.
ضغط إصدار السندات كبير: سيوسع مشروع القانون من إصدار السندات، مما يزيد من العرض، وقد ترتفع العوائد بشكل أكبر.
جانب الطلب:
قصير الأجل: يمكن أن يؤدي خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإيقاف تقليص الميزانية إلى تعزيز الطلب وتقليل العائدات.
طويل الأجل: يعتمد طلب السندات الأمريكية على الهيمنة الأمريكية للدولار، ويجب الحفاظ على الوضع الدولي للدولار لضمان الطلب الصارم.
تأثير على الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة
التأثيرات قصيرة المدى (حتى يوليو 2025):
سوق الأسهم الأمريكية
زادت تقلبات السوق، ورفع حد الديون أدى إلى زيادة إمدادات السندات الأمريكية، مما رفع العوائد وزاد من تكاليف تمويل الشركات.
تباين القطاعات: تتعرض أسهم التكنولوجيا والأسهم ذات التقييم المرتفع للضغط، بينما قد تظهر القطاعات المالية والدفاع والطاقة أداءً قويًا.
إذا أصدرت الاحتياطي الفيدرالي إشارات حول خفض أسعار الفائدة أو وقف تقليص الميزانية، فقد تخفف الضغط على السوق، وتعزز سوق الأسهم.
استراتيجية:
تقليل حيازة الأسهم التكنولوجية ذات التقييم المرتفع، والتركيز على القطاعات المالية والدفاع والطاقة.
متابعة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ، والاستعداد لاقتناص فرص الانتعاش في ظل توقعات خفض الفائدة.
قم بتكوين الأصول الدفاعية للتحوط من التقلبات.
العملات المشفرة
ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، وقد تتجه الأموال نحو سندات الخزانة ذات العائد المرتفع.
إذا أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، فقد ينتعش سوق العملات المشفرة مسبقًا. قد تجذب مشاريع التمويل اللامركزي بعض الأموال بسبب الطلب على الملاذ الآمن.
استراتيجية:
إذا أصدرت الاحتياطي الفيدرالي إشارة تخفيف، فكر في زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية أو رموز DeFi.
التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025):
سوق الأسهم الأمريكي
السياسة المالية المدفوعة: ستؤدي تخفيضات الضرائب وزيادة الإنفاق إلى تحفيز الاقتصاد ارتفع، مما سيكون له تأثير إيجابي على أداء الأسهم الأمريكية.
معدل الفائدة والتقييم: يمكن أن يؤدي خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى خفض تكاليف تمويل الشركات، مما يدعم القطاعات ذات النمو العالي. ولكن إذا استمر العجز في التوسع واستمرت أسعار الفائدة المرتفعة، فإن ضغط التقييم سيحد من مساحة الارتفاع.
تأثير هيمنة الدولار: تعتمد الأداء الطويل الأجل للأسواق الأمريكية على الوضع الدولي للدولار.
العملات المشفرة
سياسة نقدية مريحة: إذا استمرت تخفيضات الفائدة وتوقفت عن تقليص الميزانية، فإن زيادة السيولة ستدفع العملات المشفرة للارتفاع.
التنظيم والتبني: قد تدفع مواقف الحكومة الودية تجاه العملات المشفرة التبني المؤسسي، مما يعود بالفائدة على السوق.
عوامل المخاطر: إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة أو تم تحدي هيمنة الدولار، فقد تتزايد تقلبات السوق.
استراتيجية:
احتفظ لفترة طويلة بالعملات المشفرة الرئيسية، وراقب البيانات على السلسلة لتحديد الاتجاه.
استثمر في مشاريع ذات إمكانات متعددة لتجنب مخاطر الأصول الفردية.
إذا اهتزت مكانة الدولار، زيادة تخصيص BTC كتحوط.
تحليل بيانات السلسلة
حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، ارتفع إجمالي حجم العملات المستقرة قليلاً إلى 2135.96 مليار، مع زيادة قدرها 23.4 مليار، مما يظهر انتعاشًا واضحًا مقارنة بالفترات السابقة. تعني الزيادة في الإصدار أن هناك المزيد من "قوة الشراء المستعدة للدخول في سوق العملات المشفرة" تم سكها، وهو تغيير إيجابي هام للعملات البديلة.
حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع شهد تدفقًا كبيرًا في ETF الخاص بـ BTC، حيث بلغ إجمالي التدفق 2.8 مليار دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين بدأوا في إعادة النظر بشكل إيجابي تجاه BTC. على الرغم من أن عدد BTC الذي من المحتمل أن تشتريه ETF قد يكون أقل بقليل من الأسبوع الذي انتهى في 21 أبريل، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية، مما يدل على وجود شراء ملموس، وكان اتجاه السعر متسقًا بشكل جيد مع التدفقات.
خصم خارج البورصة
ارتفع كل من USDT و USDC في السوق خارج البورصة بشكل طفيف، حيث عاد إلى مستوى 100%، مما يدل على أن الطلب على العملات المستقرة في السوق قد بدأ في الارتفاع مرة أخرى. وبال结合 بيانات العملات المستقرة، فإن البيانات على السلسلة ليست فقط متفائلة، بل إن تدفق الأموال خارج البورصة أيضاً يظهر اتجاهًا طفيفًا نحو الانتعاش.
رصيد البورصة
في النصف الثاني من الجولة الحالية من الارتفاع، استمر سحب BTC و ETH من البورصات، مما يدل على أن المستثمرين غير راغبين في البيع. خاصةً بعد ارتفاع ETH إلى 2500 دولار، كانت هناك أموال تُسحب بسرعة من البورصات، مما أظهر "نية قوية للتخزين"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، مما دعم الجولة الحالية من الارتفاع في النصف الثاني. حالياً، تباطأت وتيرة انخفاض الرصيد، ويجب مراقبة ما إذا كانت سيولة البورصات ستستمر في الضغط.
نسبة حيازة العنوان وحصة URPD
هذا الأسبوع لم تتغير نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات بشكل كبير، ولم تستمر العناوين التي تمتلك من 100-1000 BTC في الزيادة بشكل ملحوظ. يُظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ولم تقدم هذان البيانان أي إشارات على تغيير.
بشكل عام، كانت أوضاع السيولة وبيانات السلسلة هذا الأسبوع جيدة، بالإضافة إلى أن حركة ك线 كانت سلسة نسبيًا، لا يزال يمكن تصنيف المرحلة العامة على أنها حالة قوية. حتى إذا حدثت تعديلات الأسبوع المقبل، فلا ينبغي أن نفترض بشكل استباقي أنها ستعدل بعمق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HashRatePhilosopher
· 08-13 21:20
شراء بيتكوين لم يكن مريحاً، لماذا التوتر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProposalManiac
· 08-13 21:09
مرة أخرى نرى لعبة خداع الناس لتحقيق الربح الرقمية. الأساسيات لا تملك شروط الارتفاع المستمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureDenied
· 08-13 21:09
لا يزال يتقلب هنا، شراء الانخفاض مبكرًا يعني الوصول إلى الشاطئ مبكرًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketHustler
· 08-13 20:57
آه، ارتفع الأمر ليومين فقط وبدأت الاضطرابات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeKingNFT
· 08-13 20:54
تجارب القارة قد استُنفدت مبكرًا، وها هي الأمطار الخضراء الورقية تعود لتثير الرياح.
سوق العملات الرقمية أو تدخل في تذبذب مرتفع احترس من المخاطر الهيكلية
السوق قد يدخل مرحلة تذبذب عالية، ارتفع إشارات النمو وزخم الأموال يغطي المخاطر الهيكلية
البيئة الاقتصادية والسوقية
في الآونة الأخيرة، قامت وكالة موديز بتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية نتيجة لزيادة الرسوم الجمركية وقوانين خفض الضرائب، مما أثار تقلبات في الأسواق المالية. قد تواجه الأسهم الأمريكية تصحيحًا، بينما تعاني أسهم التكنولوجيا تحت الضغط، في حين أن قطاعات المالية والدفاع تعتبر أكثر مقاومة. قد يشهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا نحو مستويات الدعم، لذا يجب مراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
تحفيز مالي وتوقعات خفض أسعار الفائدة مفيدة لسوق الأسهم وسوق العملات الرقمية، ولكن يجب أيضًا الحذر من اتساع العجز ومخاطر وضع الدولار. إذا تحولت الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تيسيرية واستقرت هيمنة الدولار، فقد يستمر السوق في الارتفاع؛ خلاف ذلك، يجب زيادة تخصيص الأصول غير الدولار.
نصائح استراتيجية: زيادة حيازة العملات الرقمية الرئيسية، وضبط توزيع الأصول العالمية بشكل ديناميكي.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
بيتكوين ( BTC )
إيثريوم ( ETH )
التحركات أضعف من BTC، وETH/BTC تحافظ على التذبذب، والتمويل يستمر في العودة إلى هيمنة BTC. تحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى انتهاء مرحلة القاع.
مراجعة الاقتصاد الكلي
تحليل تأثير تخفيض تقييم موديز
في 16 مايو 2025، خفضت وكالة موديز تصنيف الائتمان الأمريكي من Aaa إلى Aa1، وذلك بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون وارتفاع نفقات الفائدة. وهذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيف AAA من قبل ثلاث وكالات تصنيف رئيسية بعد تخفيض تصنيف ستاندرد آند بورز في عام 2011 وتخفيض تصنيف فيتش في عام 2023. سيتسبب تخفيض التصنيف بالإضافة إلى الرسوم الجمركية وقانون التخفيضات الضريبية الذي أقره ترامب في تفاقم تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
مراجعة تاريخية:
عرض الإمداد:
جانب الطلب:
تأثير على الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة
التأثيرات قصيرة المدى (حتى يوليو 2025):
استراتيجية:
استراتيجية:
التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025):
سوق الأسهم الأمريكي
العملات المشفرة
استراتيجية:
تحليل بيانات السلسلة
حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، ارتفع إجمالي حجم العملات المستقرة قليلاً إلى 2135.96 مليار، مع زيادة قدرها 23.4 مليار، مما يظهر انتعاشًا واضحًا مقارنة بالفترات السابقة. تعني الزيادة في الإصدار أن هناك المزيد من "قوة الشراء المستعدة للدخول في سوق العملات المشفرة" تم سكها، وهو تغيير إيجابي هام للعملات البديلة.
حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع شهد تدفقًا كبيرًا في ETF الخاص بـ BTC، حيث بلغ إجمالي التدفق 2.8 مليار دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين بدأوا في إعادة النظر بشكل إيجابي تجاه BTC. على الرغم من أن عدد BTC الذي من المحتمل أن تشتريه ETF قد يكون أقل بقليل من الأسبوع الذي انتهى في 21 أبريل، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية، مما يدل على وجود شراء ملموس، وكان اتجاه السعر متسقًا بشكل جيد مع التدفقات.
خصم خارج البورصة
ارتفع كل من USDT و USDC في السوق خارج البورصة بشكل طفيف، حيث عاد إلى مستوى 100%، مما يدل على أن الطلب على العملات المستقرة في السوق قد بدأ في الارتفاع مرة أخرى. وبال结合 بيانات العملات المستقرة، فإن البيانات على السلسلة ليست فقط متفائلة، بل إن تدفق الأموال خارج البورصة أيضاً يظهر اتجاهًا طفيفًا نحو الانتعاش.
رصيد البورصة
في النصف الثاني من الجولة الحالية من الارتفاع، استمر سحب BTC و ETH من البورصات، مما يدل على أن المستثمرين غير راغبين في البيع. خاصةً بعد ارتفاع ETH إلى 2500 دولار، كانت هناك أموال تُسحب بسرعة من البورصات، مما أظهر "نية قوية للتخزين"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، مما دعم الجولة الحالية من الارتفاع في النصف الثاني. حالياً، تباطأت وتيرة انخفاض الرصيد، ويجب مراقبة ما إذا كانت سيولة البورصات ستستمر في الضغط.
نسبة حيازة العنوان وحصة URPD
هذا الأسبوع لم تتغير نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات بشكل كبير، ولم تستمر العناوين التي تمتلك من 100-1000 BTC في الزيادة بشكل ملحوظ. يُظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ولم تقدم هذان البيانان أي إشارات على تغيير.
بشكل عام، كانت أوضاع السيولة وبيانات السلسلة هذا الأسبوع جيدة، بالإضافة إلى أن حركة ك线 كانت سلسة نسبيًا، لا يزال يمكن تصنيف المرحلة العامة على أنها حالة قوية. حتى إذا حدثت تعديلات الأسبوع المقبل، فلا ينبغي أن نفترض بشكل استباقي أنها ستعدل بعمق.