داخل السلسلة الإقراض: من المضاربة إلى طريق التحول العملي
تعتبر اتفاقية الإقراض داخل السلسلة حجر الزاوية في التمويل عبر الإنترنت، حيث تهدف إلى توفير قنوات للحصول على رأس المال بشكل عادل للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم. تساعد هذه النموذج في بناء سوق رأس المال بشكل أكثر عدلاً وكفاءة، مما يعزز النمو الاقتصادي.
على الرغم من أن داخل السلسلة للإقراض لديه إمكانيات هائلة، إلا أن قاعدة المستخدمين الرئيسية الحالية لا تزال محدودة بال مستخدمين الأصليين للعملات المشفرة، وغالبًا ما تتركز الاستخدامات في التداول المضاربي. هذا يحد بشكل كبير من إجمالي السوق الذي يمكن تغطيته. ستناقش هذه المقالة كيفية توسيع قاعدة المستخدمين تدريجيًا، والانتقال إلى سيناريوهات الإقراض الأكثر إنتاجية، مع مواجهة التحديات المحتملة.
داخل السلسلة اقتراض الوضع الراهن
في غضون بضع سنوات قصيرة، تطور سوق الاقتراض داخل السلسلة من مرحلة المفهوم إلى عدة بروتوكولات تم اختبارها في السوق، ومرت بتقلبات حادة عدة، دون أن تتسبب في حدوث أي ديون معدومة. حتى الآن، جذبت هذه البروتوكولات ما مجموعه 43.7 مليار دولار من الودائع، وصدرت 18.6 مليار دولار من القروض غير المسددة.
حالياً، تشمل المصادر الرئيسية لطلب بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة:
التداول المضارب: يستغل المستثمرون في العملات المشفرة الرافعة المالية لشراء المزيد من الأصول المشفرة
الحصول على السيولة: يحصل المستثمرون على سيولة الأصول المشفرة من خلال الإقراض، مما يتجنب ضريبة أرباح رأس المال
قرض الوميض الربحي: قرض قصير الأجل للغاية، يُستخدم لتجار الربح للاستفادة من عدم التوازن السعري المؤقت في السوق.
تخدم هذه التطبيقات بشكل أساسي مستخدمي العملات المشفرة الأصليين، مع التركيز على المضاربة. ومع ذلك، فإن رؤية الإقراض داخل السلسلة تتجاوز ذلك بكثير.
بالمقارنة مع إجمالي الدين غير المدفوع العالمي البالغ 320 تريليون دولار، أو إجمالي قروض الأسر والشركات غير المالية البالغ 120 تريليون دولار، فإن القروض غير المسددة البالغة 18.6 مليار دولار من بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة تمثل جزءًا ضئيلاً فقط من ذلك.
مع تحول الإقراض داخل السلسلة تدريجياً نحو استخدامات رأسمالية أكثر إنتاجية (مثل تمويل الشركات الصغيرة، وقروض شراء السيارات أو قروض شراء المنازل)، من المتوقع أن تحقق سوقه نموًا بعدة أوامر من الحجم.
مستقبل الاقتراض داخل السلسلة
لزيادة فعالية الإقراض داخل السلسلة، هناك حاجة لإجراء تحسينين رئيسيين:
1. توسيع نطاق الأصول المرهونة
حاليًا، هناك عدد قليل فقط من الأصول المشفرة المتاحة كضمان، مما يحد بشكل كبير من عدد المقترضين المحتملين. بالإضافة إلى ذلك، لتعويض التقلبات العالية للأصول المشفرة، تتطلب عمليات الإقراض داخل السلسلة الحالية عادةً ضمانات تصل إلى 2 ضعف أو أكثر، مما يثبط الطلب على الإقراض بشكل أكبر.
توسيع نطاق الأصول المضمونة المقبولة لا يمكنه فقط جذب المزيد من المستثمرين لاستخدام محافظهم في الإقراض، ولكن يمكنه أيضًا تحسين قدرة الإقراض في بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة.
2. دفع الإقراض بضمان منخفض للغاية
في الوقت الحالي، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الضمان الزائد. يؤدي هذا النموذج إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل العديد من السيناريوهات التطبيقية (مثل تمويل الشركات الصغيرة) صعبة التحقيق.
من خلال اعتماد الإقراض القائم على السلسلة مع ضمانات منخفضة للغاية، يمكن للإقراض داخل السلسلة أن يغطي مجموعة أوسع من المقترضين، مما يعزز من فائدته.
تختلف صعوبة تنفيذ التدابير التحسينية المذكورة أعلاه، حيث إن بعضها سهل التنفيذ نسبيًا، بينما سيواجه البعض الآخر تحديات جديدة. ومع ذلك، يمكن تحسين العملية تدريجيًا من السهل إلى الصعب.
بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر الإقراض بفائدة ثابتة ميزة مهمة في تطوير الإقراض داخل السلسلة، ومع ذلك يمكن حل هذه المشكلة من خلال تحمل طرف ثالث لمخاطر الفائدة للمقترض، لذلك لن يتم مناقشة هذا الأمر بالتفصيل في هذه المقالة.
توسيع نطاق الأصول المرهونة
بالمقارنة مع فئات الأصول الأخرى في جميع أنحاء العالم، فإن القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة لا تتجاوز 3 تريليون دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من الأصول المالية العالمية. لذلك، فإن قصر نطاق الضمانات على بعض الأصول المشفرة يحد بشكل كبير من نمو الاقتراض داخل السلسلة.
دمج توكنز الأصول مع الاقتراض داخل السلسلة، مما يمكّن المستثمرين من استخدام مجموعة استثماراتهم بالكامل للإقراض، وليس فقط جزء صغير من الأصول المشفرة، وبالتالي توسيع نطاق المقترضين المحتملين.
قد تبدأ الخطوة الأولى لتوسيع نطاق الأصول المرهونة من الأصول ذات السيولة العالية والتداول المتكرر (مثل الأسهم وصناديق السوق النقدي والسندات وغيرها). على المدى الطويل، سيوفر التوسع إلى الأصول المادية ذات السيولة المنخفضة (مثل ملكية العقارات المرمزة) إمكانيات نمو هائلة، ولكنه سيجلب أيضًا تحديات جديدة.
في النهاية، قد تتطور الاقتراض داخل السلسلة إلى حد الرهن العقاري للممتلكات، ويمكن للشركات أيضًا تمويلها من خلال اتفاقيات الاقتراض، مثل شراء معدات المصانع وإيداعها كضمان في الاتفاق.
دفع الإقراض بضمانات منخفضة
حتى الآن، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الإقراض المضمون بشكل زائد، على الرغم من أن هذا النموذج يضمن أمان المقرضين، إلا أنه يؤدي أيضًا إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل من الصعب تحقيق العديد من سيناريوهات التطبيق الفعلية.
في صناعة التشفير، قد تأتي الطلبات الأولية على الإقراض بالضمانات المنخفضة من صانعي السوق وغيرها من المؤسسات الأصلية في مجال التشفير. مشروع جديد يستحق الانتباه هو Wildcat Finance، الذي يحاول إعادة إدخال الإقراض بالضمانات المنخفضة مع الحفاظ على المزيد من المكونات داخل السلسلة.
خارج صناعة التشفير، تم استخدام القروض الصغيرة المضمونة على نطاق واسع في القروض الشخصية والقروض التجارية. تكمن أكبر فرص النمو لمنتجات الإقراض داخل السلسلة في الأسواق التي لا تستطيع البنوك التقليدية تغطيتها بشكل فعال، مثل:
سوق الإقراض الشخصي: يمكن أن يوفر الإقراض داخل السلسلة معدلات فائدة على القروض أكثر تنافسية للمستهلكين.
تمويل الشركات الصغيرة: يمكن أن تسد الاقتراض داخل السلسلة الفجوة التي تتركها البنوك الكبيرة في عدم رغبتها في تقديم القروض للشركات الصغيرة، مما يوفر قنوات تمويل أكثر سهولة وكفاءة.
التحديات التي تحتاج إلى حل
على الرغم من أن التحسينين المذكورين أعلاه سيوسعان بشكل كبير من قاعدة المستخدمين المحتملين للاقتراض داخل السلسلة ويدعمان المزيد من التطبيقات المالية الفعالة، إلا أنهما يجلبان أيضًا مجموعة من التحديات الجديدة، بما في ذلك:
معالجة المواقف الديون المدعومة من الأصول غير السائلة
مشكلة تصفية الأصول المادية المرهونة
تحديد علاوة المخاطر
نموذج مخاطر الائتمان اللامركزية
تشمل التحديات الأخرى الخصوصية داخل السلسلة، وضبط معايير المخاطر مع توسيع مجموعة الضمانات، والامتثال للوائح، فضلاً عن سهولة استخدام العوائد المستعارة في الفائدة في العالم الحقيقي.
الاستنتاج
في السنوات الماضية، وضعت بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة أساسًا قويًا، لكنها لم تحقق بعد إمكاناتها الكاملة.
ستكون المرحلة التالية من داخل السلسلة للإقراض أكثر إثارة: ستنتقل البروتوكولات تدريجياً من السيناريوهات التي تركز على الأصول المشفرة والمضاربة إلى التطبيقات المالية الأكثر كفاءة وذات الصلة بالعالم الحقيقي.
في النهاية، ستساعد خدمات الإقراض داخل السلسلة في القضاء على عدم المساواة المالية، مما يتيح لجميع الشركات والأفراد، بغض النظر عن مكانهم، الحصول على رأس المال بشكل متساوٍ. هدفنا هو إنشاء نظام مالي يتم فيه ضغط صافي الفائدة إلى تكلفة رأس المال. سيكون هذا هدفًا يستحق الكفاح من أجله!
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ChainSherlockGirl
· منذ 8 س
عندما تدخل مجال الإقراض، فإن الحمقى يصبحون نحيفين. هل تريد أن تتبع ذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearHugger
· 08-13 20:52
يا إلهي، أخيراً لم أعد أتداول العملات الرقمية !
شاهد النسخة الأصليةرد0
GovernancePretender
· 08-13 20:45
عالجها عالجها يوميات فشل مستثمر التجزئة في اقتراض العملة
داخل السلسلة الإقراض: من المضاربة إلى التطبيق توسيع نطاق الأصول المرهونة هو المفتاح
داخل السلسلة الإقراض: من المضاربة إلى طريق التحول العملي
تعتبر اتفاقية الإقراض داخل السلسلة حجر الزاوية في التمويل عبر الإنترنت، حيث تهدف إلى توفير قنوات للحصول على رأس المال بشكل عادل للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم. تساعد هذه النموذج في بناء سوق رأس المال بشكل أكثر عدلاً وكفاءة، مما يعزز النمو الاقتصادي.
على الرغم من أن داخل السلسلة للإقراض لديه إمكانيات هائلة، إلا أن قاعدة المستخدمين الرئيسية الحالية لا تزال محدودة بال مستخدمين الأصليين للعملات المشفرة، وغالبًا ما تتركز الاستخدامات في التداول المضاربي. هذا يحد بشكل كبير من إجمالي السوق الذي يمكن تغطيته. ستناقش هذه المقالة كيفية توسيع قاعدة المستخدمين تدريجيًا، والانتقال إلى سيناريوهات الإقراض الأكثر إنتاجية، مع مواجهة التحديات المحتملة.
داخل السلسلة اقتراض الوضع الراهن
في غضون بضع سنوات قصيرة، تطور سوق الاقتراض داخل السلسلة من مرحلة المفهوم إلى عدة بروتوكولات تم اختبارها في السوق، ومرت بتقلبات حادة عدة، دون أن تتسبب في حدوث أي ديون معدومة. حتى الآن، جذبت هذه البروتوكولات ما مجموعه 43.7 مليار دولار من الودائع، وصدرت 18.6 مليار دولار من القروض غير المسددة.
حالياً، تشمل المصادر الرئيسية لطلب بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة:
تخدم هذه التطبيقات بشكل أساسي مستخدمي العملات المشفرة الأصليين، مع التركيز على المضاربة. ومع ذلك، فإن رؤية الإقراض داخل السلسلة تتجاوز ذلك بكثير.
بالمقارنة مع إجمالي الدين غير المدفوع العالمي البالغ 320 تريليون دولار، أو إجمالي قروض الأسر والشركات غير المالية البالغ 120 تريليون دولار، فإن القروض غير المسددة البالغة 18.6 مليار دولار من بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة تمثل جزءًا ضئيلاً فقط من ذلك.
مع تحول الإقراض داخل السلسلة تدريجياً نحو استخدامات رأسمالية أكثر إنتاجية (مثل تمويل الشركات الصغيرة، وقروض شراء السيارات أو قروض شراء المنازل)، من المتوقع أن تحقق سوقه نموًا بعدة أوامر من الحجم.
مستقبل الاقتراض داخل السلسلة
لزيادة فعالية الإقراض داخل السلسلة، هناك حاجة لإجراء تحسينين رئيسيين:
1. توسيع نطاق الأصول المرهونة
حاليًا، هناك عدد قليل فقط من الأصول المشفرة المتاحة كضمان، مما يحد بشكل كبير من عدد المقترضين المحتملين. بالإضافة إلى ذلك، لتعويض التقلبات العالية للأصول المشفرة، تتطلب عمليات الإقراض داخل السلسلة الحالية عادةً ضمانات تصل إلى 2 ضعف أو أكثر، مما يثبط الطلب على الإقراض بشكل أكبر.
توسيع نطاق الأصول المضمونة المقبولة لا يمكنه فقط جذب المزيد من المستثمرين لاستخدام محافظهم في الإقراض، ولكن يمكنه أيضًا تحسين قدرة الإقراض في بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة.
2. دفع الإقراض بضمان منخفض للغاية
في الوقت الحالي، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الضمان الزائد. يؤدي هذا النموذج إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل العديد من السيناريوهات التطبيقية (مثل تمويل الشركات الصغيرة) صعبة التحقيق.
من خلال اعتماد الإقراض القائم على السلسلة مع ضمانات منخفضة للغاية، يمكن للإقراض داخل السلسلة أن يغطي مجموعة أوسع من المقترضين، مما يعزز من فائدته.
تختلف صعوبة تنفيذ التدابير التحسينية المذكورة أعلاه، حيث إن بعضها سهل التنفيذ نسبيًا، بينما سيواجه البعض الآخر تحديات جديدة. ومع ذلك، يمكن تحسين العملية تدريجيًا من السهل إلى الصعب.
بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر الإقراض بفائدة ثابتة ميزة مهمة في تطوير الإقراض داخل السلسلة، ومع ذلك يمكن حل هذه المشكلة من خلال تحمل طرف ثالث لمخاطر الفائدة للمقترض، لذلك لن يتم مناقشة هذا الأمر بالتفصيل في هذه المقالة.
توسيع نطاق الأصول المرهونة
بالمقارنة مع فئات الأصول الأخرى في جميع أنحاء العالم، فإن القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة لا تتجاوز 3 تريليون دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من الأصول المالية العالمية. لذلك، فإن قصر نطاق الضمانات على بعض الأصول المشفرة يحد بشكل كبير من نمو الاقتراض داخل السلسلة.
دمج توكنز الأصول مع الاقتراض داخل السلسلة، مما يمكّن المستثمرين من استخدام مجموعة استثماراتهم بالكامل للإقراض، وليس فقط جزء صغير من الأصول المشفرة، وبالتالي توسيع نطاق المقترضين المحتملين.
قد تبدأ الخطوة الأولى لتوسيع نطاق الأصول المرهونة من الأصول ذات السيولة العالية والتداول المتكرر (مثل الأسهم وصناديق السوق النقدي والسندات وغيرها). على المدى الطويل، سيوفر التوسع إلى الأصول المادية ذات السيولة المنخفضة (مثل ملكية العقارات المرمزة) إمكانيات نمو هائلة، ولكنه سيجلب أيضًا تحديات جديدة.
في النهاية، قد تتطور الاقتراض داخل السلسلة إلى حد الرهن العقاري للممتلكات، ويمكن للشركات أيضًا تمويلها من خلال اتفاقيات الاقتراض، مثل شراء معدات المصانع وإيداعها كضمان في الاتفاق.
دفع الإقراض بضمانات منخفضة
حتى الآن، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الإقراض المضمون بشكل زائد، على الرغم من أن هذا النموذج يضمن أمان المقرضين، إلا أنه يؤدي أيضًا إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل من الصعب تحقيق العديد من سيناريوهات التطبيق الفعلية.
في صناعة التشفير، قد تأتي الطلبات الأولية على الإقراض بالضمانات المنخفضة من صانعي السوق وغيرها من المؤسسات الأصلية في مجال التشفير. مشروع جديد يستحق الانتباه هو Wildcat Finance، الذي يحاول إعادة إدخال الإقراض بالضمانات المنخفضة مع الحفاظ على المزيد من المكونات داخل السلسلة.
خارج صناعة التشفير، تم استخدام القروض الصغيرة المضمونة على نطاق واسع في القروض الشخصية والقروض التجارية. تكمن أكبر فرص النمو لمنتجات الإقراض داخل السلسلة في الأسواق التي لا تستطيع البنوك التقليدية تغطيتها بشكل فعال، مثل:
سوق الإقراض الشخصي: يمكن أن يوفر الإقراض داخل السلسلة معدلات فائدة على القروض أكثر تنافسية للمستهلكين.
تمويل الشركات الصغيرة: يمكن أن تسد الاقتراض داخل السلسلة الفجوة التي تتركها البنوك الكبيرة في عدم رغبتها في تقديم القروض للشركات الصغيرة، مما يوفر قنوات تمويل أكثر سهولة وكفاءة.
التحديات التي تحتاج إلى حل
على الرغم من أن التحسينين المذكورين أعلاه سيوسعان بشكل كبير من قاعدة المستخدمين المحتملين للاقتراض داخل السلسلة ويدعمان المزيد من التطبيقات المالية الفعالة، إلا أنهما يجلبان أيضًا مجموعة من التحديات الجديدة، بما في ذلك:
تشمل التحديات الأخرى الخصوصية داخل السلسلة، وضبط معايير المخاطر مع توسيع مجموعة الضمانات، والامتثال للوائح، فضلاً عن سهولة استخدام العوائد المستعارة في الفائدة في العالم الحقيقي.
الاستنتاج
في السنوات الماضية، وضعت بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة أساسًا قويًا، لكنها لم تحقق بعد إمكاناتها الكاملة.
ستكون المرحلة التالية من داخل السلسلة للإقراض أكثر إثارة: ستنتقل البروتوكولات تدريجياً من السيناريوهات التي تركز على الأصول المشفرة والمضاربة إلى التطبيقات المالية الأكثر كفاءة وذات الصلة بالعالم الحقيقي.
في النهاية، ستساعد خدمات الإقراض داخل السلسلة في القضاء على عدم المساواة المالية، مما يتيح لجميع الشركات والأفراد، بغض النظر عن مكانهم، الحصول على رأس المال بشكل متساوٍ. هدفنا هو إنشاء نظام مالي يتم فيه ضغط صافي الفائدة إلى تكلفة رأس المال. سيكون هذا هدفًا يستحق الكفاح من أجله!