هل يشير مؤشر التغيرات إلى علامة قمة قريبة؟ | مشاعر السوق المتقلبة | مانكري وسائل الإعلام المفيدة لمعلومات الاستثمار والأموال من مانكس سكيوريتيز

نسبة ارتفاع وانخفاض سوق طوكيو الرئيسي (25 يومًا) قوية جدًا.

من المتوقع أن يكون سوق الأسهم في طوكيو هذا الأسبوع (أسبوع 11 أغسطس) قويًا، على الرغم من الوعي بالتسخين على المدى القصير. في السوق الأمريكية، تتحسن المعنويات بسبب ارتفاع التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل. بالنسبة للأسهم اليابانية، فإن خفض الفائدة في الولايات المتحدة يمكن أن يكون عاملًا يضغط على الأسعار بسبب ضعف الدولار وارتفاع الين، لكن توقعات تدفق الأموال من المستثمرين الأجانب ستدعم البحث عن الأسهم الرئيسية.

من جهة أخرى، كان معدل الارتفاع والانخفاض في سوق طوكيو الرئيسي (خلال 25 يومًا) 146.85٪ اعتبارًا من 8 أغسطس، مما يدل على شعور قوي بالازدحام، وقد ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عام 2024. يُنظر عمومًا إلى معدل الارتفاع والانخفاض على أنه يزيد عن 120٪ يعني أنه في حالة شراء مفرط (منطقة القمة)، و100٪ يعني محايد، وأقل من 70٪ يعني أنه في حالة بيع مفرط (منطقة القاع).

【図表1】مؤشر برايم ونسبة التغير (25 يوم) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة DZH Financial Research من QUICK Astra Manager

نسبة الارتفاع والانخفاض والحد الأقصى للمؤشر لا تتطابق بالضرورة

تعمل نسبة الارتفاع والانخفاض بشكل فعال في منطقة القاع، ولكنها تتطلب نظرة مبتكرة في منطقة القمة. عند النظر إلى الرسم البياني 1، يمكن التأكد من أن القاع في نسبة الارتفاع والانخفاض والقاع في المؤشر يتطابقان إلى حد كبير. ومع ذلك، فإن القمة في نسبة الارتفاع والانخفاض والقمة في المؤشر ليست بالضرورة متطابقة. على سبيل المثال، كان هناك ارتفاع بنسبة تزيد عن 130% بين 25 يناير و5 فبراير 2024، ولكن القمة الفعلية في المؤشر كانت بعد شهرين في 22 مارس. أيضًا، ارتفعت النسبة إلى 146.54% في 15 مايو 2025، لكن المؤشر استمر في الارتفاع دون أن يتعرض لتصحيح كبير.

لا يعني ارتفاع نسبة التغيرات حتى حد الشراء الزائد أنه يجب عليك بيع أسهمك، فقد تفوت فرصة تحقيق الربح. من الأفضل ألا تقوم بتقييم الشراء الزائد بناءً على الأرقام فقط، بل يجب أن تستخدمه كأحد أدوات التحقق التي تؤكد استمرار اتجاه ارتفاع المؤشرات.

بالنظر إلى ما سبق، دعونا نتناول منظورًا أكثر تعقيدًا في المواقف التي تتجاوز فيها نسبة الارتفاع والانخفاض 120٪. في حالة عام 2024، استمر المؤشر في الارتفاع لمدة تقارب الشهرين بعد أن ارتفع إلى مستوى 130٪، ولكن كانت هناك لحظات عندما عادت نسبة الارتفاع والانخفاض مرة أخرى إلى مستوى 130٪ بالقرب من النقطة التي بلغ فيها المؤشر ذروته. إذا كانت مستويات 140٪ في 15 مايو 2025 علامة تأكيد على استمرار الاتجاه الصعودي، فإن مستوى 140٪ في 8 أغسطس الذي ارتفع إلى نفس المستوى الذي كان عليه في ذلك الوقت يمكن أن يكون علامة تحذير تشير إلى أن ذروة المؤشر تقترب.

يبدو أن الأسهم اليابانية قد تشهد توقفًا مؤقتًا في الارتفاع على المدى القصير.

【図表2】نسبة التغير بين اليابان والولايات المتحدة (25 يوم) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة DZH Financial Research من QUICK Astra Manager يوضح الشكل 2 مقارنة لتطور نسبة الارتفاع والانخفاض (25 يومًا) في جميع أنحاء الولايات المتحدة ونسبة الارتفاع والانخفاض (25 يومًا) في السوق اليابانية الرئيسية لعام 2025 فقط. تختلف عدد وتوقيت العطلات في اليابان والولايات المتحدة، ولكن تم تعديل التواريخ لتسهيل الفهم المقارن.

عند النظر إلى هذا، يبدو أن النسبة التي كانت عند 140٪ في مايو كانت مرتبطة بالارتفاع في السوق الأمريكية، ولكن في الوقت الحالي، بينما المؤشرات في السوق الأمريكية تحافظ على اتجاهها نحو القمم العالية، فإن نسبة الصعود إلى الهبوط في السوق قد انخفضت مع تسجيل 25 يوليو كأحدث نقطة ذروة. إذا كان هذا يشير إلى تراجع وشيك في المؤشرات الرئيسية الأمريكية، فقد يمكن اعتبار أن الأسهم اليابانية ستشهد أيضًا توقفًا مؤقتًا في الارتفاع.