في السنوات الأخيرة، أصبح معنى مصطلح "سوق رأس المال عبر الإنترنت" أكثر ثراءً. في السياق الحالي، يشير بشكل رئيسي إلى نموذج مالي جديد ناتج عن مزايا تقنية blockchain: تكنولوجيا مالية تتجاوز الحدود الجغرافية. يتضمن ذلك استخدام العملات الرقمية للإقراض، وتوكنينغ السندات الحكومية والائتمان الخاص، وإصدار عملات مستقرة، وغيرها من الممارسات الابتكارية.
ومع ذلك، بالنسبة للاعبين المحترفين الذين نشطوا لفترة طويلة في مجال التداول على السلسلة، فإن معنى سوق رأس المال في الإنترنت لا يقتصر على ذلك فقط. فهو يشمل أيضًا أدوات الاستثمار المختلفة التي ظهرت خلال العقد الماضي مثل NFT وDeFi وICO، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الرموز القابلة للتداول منذ ظهور العقود الذكية على إيثريوم.
سيركز هذا المقال على المنطق الأساسي وراء ظواهر الرموز، السرد، العائدات العالية، والتوزيع المجاني، ويقوم بتحليل هذا الجانب من سوق رأس المال عبر الإنترنت بعمق. نحن على وشك دخول عصر يُطلق عليه اللاعبون المخضرمون في مجال التشفير "الميتافيرس الجديد". لفهم ذلك، يجب أولاً مراقبة آليات تشكيل رأس المال هذه وتأثيراتها.
تطور آليات تمويل السوق
من خلال مراجعة الفترات السابقة، يمكننا أن نرى أن آلية تمويل السوق في حالة تغير مستمر. بدءًا من ICO، إلى العملات البديلة في البورصات المركزية، ثم إلى عملات الميم، يمكن تلخيص هذه العملية التطورية على النحو التالي:
ICO المبكر (حوالي 2017)
تستند آلية التمويل في هذه المرحلة بشكل أساسي إلى "التزام" الطرف المشروع. وغالباً ما يكون هدف المستثمرين من التمويل هو إعادة بيعها للمستثمر التالي. معظم تقنيات المشاريع ليست ناضجة، أو حتى تفتقر تمامًا إلى القيمة الفعلية. تبدو سلوكيات الاستثمار في هذه الفترة أشبه بلعبة "تبادل الطبول".
فترة ذهبية للاستثمار المغامر (فترة الفقاعة 2021)
لقد جذبت هذه الموجة العديد من رؤوس الأموال المؤسسية، ولكن من منظور اليوم، كان لها تأثير سلبي كبير على الصناعة. التقييمات المرتفعة للغاية وتصميم الحوافز السيئة (مثل فقدان الدافع للعمل بعد الحصول على تمويل ضخم) هي من بين المشاكل الرئيسية. ومع ذلك، فقد أدت هذه الفترة أيضًا إلى ولادة بعض المنتجات الأكثر موثوقية. على الرغم من وجود مشكلة تضخم التقييمات بشكل خطير، فقد وُلِدت أيضًا العديد من البروتوكولات التي تحظى بشعبية كبيرة اليوم.
تباين
بعد انهيار FTX، دخل مجال التشفير في أزمة ثقة. بدأ الكثيرون في الاعتقاد بأن "جميع المشاريع هي احتيال". على الرغم من أن هذه النظرة متطرفة، إلا أنها ليست بلا أساس. ومع ذلك، نحتاج إلى رؤية الفروق الدقيقة فيها. على الرغم من أن بعض المشاريع تشبه القمار، إلا أن ليس جميع المشاريع كذلك. تعرض الابتكارات مثل العملات المستقرة ورموز الأصول قيمة كبيرة في سيناريوهات التطبيق الفعلية، وليس فقط مقصورة على إصدار عملات الميم أو كونها أزواج تداول لأصول محدودة.
التوافق ودمج السوق الرقمية
نحن ندخل مرحلة أكثر نضجًا. بدأ المستثمرون المؤسسيون في إيلاء اهتمام حقيقي لهذا المجال. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يعملون بجد في هذه الصناعة لفترة طويلة، بعد أن فهموا آلية "العمليات الداخلية"، سيكون من الصعب تجنب التشاؤم تجاه بعض المشاريع الكبيرة.
قد يؤدي الفهم المفرط إلى أن يصبح عبئًا، مما يجعل الناس لا يستطيعون مقاومة وضع علامة "ميم" على جميع المشاريع، مما يؤدي إلى فقدان الثقة في الصناعة. ومع ذلك، يجب أن ندرك أن معظم المؤسسات المالية التقليدية لا تعير اهتمامًا لهذه التفاصيل الداخلية. إنهم أكثر اهتمامًا بالفرص الجديدة التي يقدمها هذا المجال.
مستقبل سوق رأس المال للإنترنت
هذا هو ما أفهمه عن سوق رأس المال في الإنترنت. نحن نعيش فترة ازدهار غير مسبوقة في السنوات الخمس الماضية - مزيج مثالي من التنظيم، القوة التكنولوجية ورأس المال، حيث سيحدث جزء كبير من ذلك على البلوكشين. ليس من المبالغة أن أقول إنني أعتقد أن بعض الشركات الأكثر قيمة في السنوات القادمة ستصدر رموزًا على السلسلة.
في الواقع، لقد بدأت هذه الاتجاهات في الظهور. بعض المشاريع القائمة على السلسلة البحتة تمثل نموذجًا تقليديًا لسوق رأس المال للإنترنت. لم تتلقَ استثمارات من رأس المال المخاطر التقليدي، ولا تتحمل أعباء الأسهم، بل هي مشاريع رمزية قائمة على السلسلة بحتة، ولم تكن في البداية حتى مدرجة في البورصات.
قد تنمو هذه المشاريع بسرعة لتصبح شركات بقيمة سوقية تبلغ مئات المليارات من الدولارات، دون الحاجة إلى مواد عرض معقدة، ودون قيود على هيكل الملكية. قد تحتل هذه العملاقة البحتة على السلسلة السوق بسرعة بمجرد ظهورها، مع تجاوز الإيرادات السنوية بسهولة 1 مليار دولار. إنها التعبير الأكثر نقاءً عن كيفية عمل سوق رأس المال في الإنترنت.
خلال السنوات القادمة، من المحتمل أن نرى المزيد من الحالات المشابهة تظهر. إنه عصر مثير - نحن نتجه نحو فترة جديدة مليئة بالفرص. للأسف، لا يزال الكثيرون مدمنين على مطاردة عوائد قصيرة الأجل بنسبة 50٪ على عملة صغيرة عشوائية، لأن هذه هي أنماط السلوك التي زرعها السوق على مدى السنوات القليلة الماضية. حان الوقت لامتلاك أحلام أكبر.
!
الآن، لم تعد القيود التي كانت تقيدنا موجودة. في عصر سوق رأس المال الإنترنت، فإن امتلاك 5-10% من الرموز الخاصة، وتحويلها إلى منتج بقيمة تتراوح بين 100 مليون إلى مليار دولار، ستكون عائداته أعلى بكثير من توقعات الناس.
لا يزال التمويل ضروريًا، وليست عروض العملات الأولية بلا فائدة. ولكن إذا كنت واثقًا من المنتج، يمكنك التفكير في إصدار رموز على السلسلة مباشرة، والاحتفاظ بحصة كافية، ثم ترك السوق لتحديد قيمتها. المشكلة في الرأسمالية هي أنها غالبًا ما تجعل المشاركين قصيري النظر. بينما تدفع الابتكار نحو الاتجاه الصحيح، إلا أنها لم تنجح في تحفيز إمكانات الابتكار حقًا. الكثير من الناس يكتفون بالربح السريع، ويتجاهلون العوائد الأكبر التي تأتي من الفائدة المركبة على المدى الطويل.
التفكير على المدى الطويل عادة ما يجلب نمواً هندسياً بدلاً من نمو حسابي. على سبيل المثال، مضاعفة المبلغ خلال عامين، مضاعفة المبلغ خمس مرات خلال أربع سنوات، ومضاعفة المبلغ عشرة أضعاف خلال خمس سنوات. يمكنك كسب 10 ملايين دولار من خلال تطوير منتج ثم التخلي عنه بسرعة، أو يمكنك أن تأخذ بضع سنوات إضافية للعمل بجد على هذا المنتج، وفي النهاية تكسب 300 مليون دولار.
!
الخاتمة: من المضاربة إلى الملكية الفعلية
على المدى القصير، من المؤكد أن السوق ستظل تحتفظ بطبيعتها المضاربة. قد يرتفع سعر الأصول "عديمة القيمة"، وربما يتجاوز سعر "الأصول عالية الجودة" قيمتها الجوهرية، وقد تظهر حالات البيع من قبل الفريق مرة أخرى.
لكن الأهم هو أن هذه الموجة الرقمية ستجذب المزيد من المؤسسين المتميزين الذين يتمتعون بقدرات حقيقية على البناء. أعتقد أن هذه هي نقطة تحول في الاتجاه، وستؤدي إلى ظهور المزيد من المنتجات الرائعة على السلسلة.
لقد رأينا بعض المشاريع تحقق إيرادات سنوية تصل إلى مليار دولار، وبلغ إجمالي قفل العملات المستقرة 10 مليارات، والو depositsnet بلغت 60 مليار. حتى أن بعض منتجات المشاريع الجانبية تم بيعها بملايين القطع حول العالم، ودخلت القنوات التجارية الرئيسية. هذه كلها أمثلة حقيقية مدعومة برموز على السلسلة.
على الرغم من أننا يمكننا مناقشة ما إذا كانت هذه المشاريع مبالغ فيها أو منخفضة التقييم، لكن على الأقل لقد تخلصنا من ذلك العصر الذي كان بإمكاننا فيه شراء "شيكات على بياض" فقط. أنا أفضل أن أمتلك شيئًا ملموسًا بدلًا من التظاهر بأنني ألعب لعبة تمرير الكرة بلا نهاية.
إذا كنت دائمًا تصنف كل رمز ببساطة على أنه "ميم"، فسيكون من المؤسف ذلك. من المحتمل أن يكون المبتكر الذي سيغير العالم التالي قد اختار إصدار رموز على السلسلة. بعض هذه الأصول قد تصبح في النهاية قوة مهمة تهيمن على المشهد المالي في المستقبل. وكل واحد منا لديه الفرصة للمشاركة في ذلك. تصنيف هذه الفرص ببساطة على أنها "ميم" قد يجعلك تفوت فرصة تحقيق عوائد تصل إلى آلاف المرات.
هذه هي تطورات طرق المضاربة: أخيرًا يمكننا أن نمتلك حقًا تلك الأصول القوية والدائمة، والأهم من ذلك، الأصول الموجودة على السلسلة، والتي من المحتمل أن تشكل مستقبل العالم.
حان الوقت لاستعادة الإيمان، والتخلص من قيود الماضي، وإعادة تشكيل أحلامنا. المستقبل مليء بالأمل، لا تدع ظلال الماضي تعميك عن نظرتك المتفائلة نحو المستقبل.
هذا هو المستقبل الذي أراه: الدمج المثالي بين الإنترنت ورأس المال والسوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عصر جديد لسوق رأس المال في الإنترنت: من المضاربة إلى الأصول الحقيقية
مستقبل سوق رأس المال الرقمي
في السنوات الأخيرة، أصبح معنى مصطلح "سوق رأس المال عبر الإنترنت" أكثر ثراءً. في السياق الحالي، يشير بشكل رئيسي إلى نموذج مالي جديد ناتج عن مزايا تقنية blockchain: تكنولوجيا مالية تتجاوز الحدود الجغرافية. يتضمن ذلك استخدام العملات الرقمية للإقراض، وتوكنينغ السندات الحكومية والائتمان الخاص، وإصدار عملات مستقرة، وغيرها من الممارسات الابتكارية.
ومع ذلك، بالنسبة للاعبين المحترفين الذين نشطوا لفترة طويلة في مجال التداول على السلسلة، فإن معنى سوق رأس المال في الإنترنت لا يقتصر على ذلك فقط. فهو يشمل أيضًا أدوات الاستثمار المختلفة التي ظهرت خلال العقد الماضي مثل NFT وDeFi وICO، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الرموز القابلة للتداول منذ ظهور العقود الذكية على إيثريوم.
سيركز هذا المقال على المنطق الأساسي وراء ظواهر الرموز، السرد، العائدات العالية، والتوزيع المجاني، ويقوم بتحليل هذا الجانب من سوق رأس المال عبر الإنترنت بعمق. نحن على وشك دخول عصر يُطلق عليه اللاعبون المخضرمون في مجال التشفير "الميتافيرس الجديد". لفهم ذلك، يجب أولاً مراقبة آليات تشكيل رأس المال هذه وتأثيراتها.
تطور آليات تمويل السوق
من خلال مراجعة الفترات السابقة، يمكننا أن نرى أن آلية تمويل السوق في حالة تغير مستمر. بدءًا من ICO، إلى العملات البديلة في البورصات المركزية، ثم إلى عملات الميم، يمكن تلخيص هذه العملية التطورية على النحو التالي:
ICO المبكر (حوالي 2017)
تستند آلية التمويل في هذه المرحلة بشكل أساسي إلى "التزام" الطرف المشروع. وغالباً ما يكون هدف المستثمرين من التمويل هو إعادة بيعها للمستثمر التالي. معظم تقنيات المشاريع ليست ناضجة، أو حتى تفتقر تمامًا إلى القيمة الفعلية. تبدو سلوكيات الاستثمار في هذه الفترة أشبه بلعبة "تبادل الطبول".
فترة ذهبية للاستثمار المغامر (فترة الفقاعة 2021)
لقد جذبت هذه الموجة العديد من رؤوس الأموال المؤسسية، ولكن من منظور اليوم، كان لها تأثير سلبي كبير على الصناعة. التقييمات المرتفعة للغاية وتصميم الحوافز السيئة (مثل فقدان الدافع للعمل بعد الحصول على تمويل ضخم) هي من بين المشاكل الرئيسية. ومع ذلك، فقد أدت هذه الفترة أيضًا إلى ولادة بعض المنتجات الأكثر موثوقية. على الرغم من وجود مشكلة تضخم التقييمات بشكل خطير، فقد وُلِدت أيضًا العديد من البروتوكولات التي تحظى بشعبية كبيرة اليوم.
تباين
بعد انهيار FTX، دخل مجال التشفير في أزمة ثقة. بدأ الكثيرون في الاعتقاد بأن "جميع المشاريع هي احتيال". على الرغم من أن هذه النظرة متطرفة، إلا أنها ليست بلا أساس. ومع ذلك، نحتاج إلى رؤية الفروق الدقيقة فيها. على الرغم من أن بعض المشاريع تشبه القمار، إلا أن ليس جميع المشاريع كذلك. تعرض الابتكارات مثل العملات المستقرة ورموز الأصول قيمة كبيرة في سيناريوهات التطبيق الفعلية، وليس فقط مقصورة على إصدار عملات الميم أو كونها أزواج تداول لأصول محدودة.
التوافق ودمج السوق الرقمية
نحن ندخل مرحلة أكثر نضجًا. بدأ المستثمرون المؤسسيون في إيلاء اهتمام حقيقي لهذا المجال. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يعملون بجد في هذه الصناعة لفترة طويلة، بعد أن فهموا آلية "العمليات الداخلية"، سيكون من الصعب تجنب التشاؤم تجاه بعض المشاريع الكبيرة.
قد يؤدي الفهم المفرط إلى أن يصبح عبئًا، مما يجعل الناس لا يستطيعون مقاومة وضع علامة "ميم" على جميع المشاريع، مما يؤدي إلى فقدان الثقة في الصناعة. ومع ذلك، يجب أن ندرك أن معظم المؤسسات المالية التقليدية لا تعير اهتمامًا لهذه التفاصيل الداخلية. إنهم أكثر اهتمامًا بالفرص الجديدة التي يقدمها هذا المجال.
مستقبل سوق رأس المال للإنترنت
هذا هو ما أفهمه عن سوق رأس المال في الإنترنت. نحن نعيش فترة ازدهار غير مسبوقة في السنوات الخمس الماضية - مزيج مثالي من التنظيم، القوة التكنولوجية ورأس المال، حيث سيحدث جزء كبير من ذلك على البلوكشين. ليس من المبالغة أن أقول إنني أعتقد أن بعض الشركات الأكثر قيمة في السنوات القادمة ستصدر رموزًا على السلسلة.
في الواقع، لقد بدأت هذه الاتجاهات في الظهور. بعض المشاريع القائمة على السلسلة البحتة تمثل نموذجًا تقليديًا لسوق رأس المال للإنترنت. لم تتلقَ استثمارات من رأس المال المخاطر التقليدي، ولا تتحمل أعباء الأسهم، بل هي مشاريع رمزية قائمة على السلسلة بحتة، ولم تكن في البداية حتى مدرجة في البورصات.
قد تنمو هذه المشاريع بسرعة لتصبح شركات بقيمة سوقية تبلغ مئات المليارات من الدولارات، دون الحاجة إلى مواد عرض معقدة، ودون قيود على هيكل الملكية. قد تحتل هذه العملاقة البحتة على السلسلة السوق بسرعة بمجرد ظهورها، مع تجاوز الإيرادات السنوية بسهولة 1 مليار دولار. إنها التعبير الأكثر نقاءً عن كيفية عمل سوق رأس المال في الإنترنت.
خلال السنوات القادمة، من المحتمل أن نرى المزيد من الحالات المشابهة تظهر. إنه عصر مثير - نحن نتجه نحو فترة جديدة مليئة بالفرص. للأسف، لا يزال الكثيرون مدمنين على مطاردة عوائد قصيرة الأجل بنسبة 50٪ على عملة صغيرة عشوائية، لأن هذه هي أنماط السلوك التي زرعها السوق على مدى السنوات القليلة الماضية. حان الوقت لامتلاك أحلام أكبر.
!
الآن، لم تعد القيود التي كانت تقيدنا موجودة. في عصر سوق رأس المال الإنترنت، فإن امتلاك 5-10% من الرموز الخاصة، وتحويلها إلى منتج بقيمة تتراوح بين 100 مليون إلى مليار دولار، ستكون عائداته أعلى بكثير من توقعات الناس.
لا يزال التمويل ضروريًا، وليست عروض العملات الأولية بلا فائدة. ولكن إذا كنت واثقًا من المنتج، يمكنك التفكير في إصدار رموز على السلسلة مباشرة، والاحتفاظ بحصة كافية، ثم ترك السوق لتحديد قيمتها. المشكلة في الرأسمالية هي أنها غالبًا ما تجعل المشاركين قصيري النظر. بينما تدفع الابتكار نحو الاتجاه الصحيح، إلا أنها لم تنجح في تحفيز إمكانات الابتكار حقًا. الكثير من الناس يكتفون بالربح السريع، ويتجاهلون العوائد الأكبر التي تأتي من الفائدة المركبة على المدى الطويل.
التفكير على المدى الطويل عادة ما يجلب نمواً هندسياً بدلاً من نمو حسابي. على سبيل المثال، مضاعفة المبلغ خلال عامين، مضاعفة المبلغ خمس مرات خلال أربع سنوات، ومضاعفة المبلغ عشرة أضعاف خلال خمس سنوات. يمكنك كسب 10 ملايين دولار من خلال تطوير منتج ثم التخلي عنه بسرعة، أو يمكنك أن تأخذ بضع سنوات إضافية للعمل بجد على هذا المنتج، وفي النهاية تكسب 300 مليون دولار.
!
الخاتمة: من المضاربة إلى الملكية الفعلية
على المدى القصير، من المؤكد أن السوق ستظل تحتفظ بطبيعتها المضاربة. قد يرتفع سعر الأصول "عديمة القيمة"، وربما يتجاوز سعر "الأصول عالية الجودة" قيمتها الجوهرية، وقد تظهر حالات البيع من قبل الفريق مرة أخرى.
لكن الأهم هو أن هذه الموجة الرقمية ستجذب المزيد من المؤسسين المتميزين الذين يتمتعون بقدرات حقيقية على البناء. أعتقد أن هذه هي نقطة تحول في الاتجاه، وستؤدي إلى ظهور المزيد من المنتجات الرائعة على السلسلة.
لقد رأينا بعض المشاريع تحقق إيرادات سنوية تصل إلى مليار دولار، وبلغ إجمالي قفل العملات المستقرة 10 مليارات، والو depositsnet بلغت 60 مليار. حتى أن بعض منتجات المشاريع الجانبية تم بيعها بملايين القطع حول العالم، ودخلت القنوات التجارية الرئيسية. هذه كلها أمثلة حقيقية مدعومة برموز على السلسلة.
على الرغم من أننا يمكننا مناقشة ما إذا كانت هذه المشاريع مبالغ فيها أو منخفضة التقييم، لكن على الأقل لقد تخلصنا من ذلك العصر الذي كان بإمكاننا فيه شراء "شيكات على بياض" فقط. أنا أفضل أن أمتلك شيئًا ملموسًا بدلًا من التظاهر بأنني ألعب لعبة تمرير الكرة بلا نهاية.
إذا كنت دائمًا تصنف كل رمز ببساطة على أنه "ميم"، فسيكون من المؤسف ذلك. من المحتمل أن يكون المبتكر الذي سيغير العالم التالي قد اختار إصدار رموز على السلسلة. بعض هذه الأصول قد تصبح في النهاية قوة مهمة تهيمن على المشهد المالي في المستقبل. وكل واحد منا لديه الفرصة للمشاركة في ذلك. تصنيف هذه الفرص ببساطة على أنها "ميم" قد يجعلك تفوت فرصة تحقيق عوائد تصل إلى آلاف المرات.
هذه هي تطورات طرق المضاربة: أخيرًا يمكننا أن نمتلك حقًا تلك الأصول القوية والدائمة، والأهم من ذلك، الأصول الموجودة على السلسلة، والتي من المحتمل أن تشكل مستقبل العالم.
حان الوقت لاستعادة الإيمان، والتخلص من قيود الماضي، وإعادة تشكيل أحلامنا. المستقبل مليء بالأمل، لا تدع ظلال الماضي تعميك عن نظرتك المتفائلة نحو المستقبل.
هذا هو المستقبل الذي أراه: الدمج المثالي بين الإنترنت ورأس المال والسوق.
!