تحليل سوق تديس السيولة في بيئة Solana: تنافس أربعة مشاريع رئيسية

مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس من حيث القيمة السوقية، حيث تأتي أصولها المكدسة في المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل المستندة إلى إثبات الحصة (PoS) بعد Ethereum. ومع ذلك، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا تزال منخفضة نسبيًا، حيث تبلغ حوالي 1.137 مليار دولار، أي حوالي 11.3% من أعلى مستوياتها التاريخية.

تحتل مشاريع تديس السيولة مكانة مهمة في تكوين TVL الخاص بـ Solana، وتعتبر عاملًا رئيسيًا في دفع استعادة TVL. من بين هذه المشاريع، أصبحت Marinade و Jito القادة بفضل أعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستستكشف هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وتقوم بتحليل استراتيجياتهم وأداء السوق.

نظرة عامة على سوق Solana للتكديس

حتى 12 ديسمبر، بلغت القيمة السوقية لعملة SOL 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل قيمة التكديس لعملة SOL المرتبة الثانية بين سلاسل الكتل ذات إثبات الحصة، بعد ETH فقط؛ كما أن نسبة التكديس مرتفعة نسبيًا بين سلاسل الكتل الرئيسية ذات إثبات الحصة.

يوجد في شبكة Solana 1986 من المدققين، حيث يقدم المدققون الرائدون ما يقرب من 8% من APY، وبدون عمولة. لتعزيز أمان الشبكة ودرجة اللامركزية، أطلق صندوق Solana برنامج "خطة بركة التكديس"، والذي يسمح للمستخدمين بإيداع SOL في بركة التكديس والحصول على رموز SPL التي تمثل الحصة، وهي رموز التكديس السيولة (LST). حالياً، تم قفل حوالي 16820000 SOL في بركة التكديس، وهو ما يمثل 4.3% من إجمالي كمية التكديس، ومتوسط APY هو 6.68%.

مقارنة بين أربعة مشاريع تديس السيولة

1. تمويل ماء مالح

• تاريخ التأسيس: أغسطس 2021
• حجم التكديس: 705.8万SOL
• TVL: 7.77 مليار دولار
• عائد التكديس: 6.543%
• رمز الحوكمة: MNDE (القيمة السوقية المتداولة 8599万美元)
• الميزات:
  • أول بروتوكول لتديس السيولة في نظام Solana البيئي
  • تقديم خدمات التكديس الأصلية
  • التكديس代币：mSOL

2. جيتو

• تاريخ التأسيس: نهاية عام 2022
• التكديس: 638万SOL
• TVL: 4.55 مليار دولار
• عائد التكديس: 6.892%
• رمز الحوكمة: JTO (القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليون دولار)
• الميزات:
  • تطوير بنية تحتية MEV لشبكة Solana
  • يتم توزيع جزء من عائدات MEV على المستخدمين المتكدسين
  • التكديس代币：JitoSOL

3. بليز ستيك

• تاريخ التأسيس: مايو 2022
• التكديس: 152万SOL
• TVL: 1.08 مليون دولار أمريكي
• عائد التكديس: 6.232%
• رموز الحوكمة: BLZE (القيمة السوقية الإجمالية 3884 مليون دولار)
• الميزات:
  • استخدام عقد السيولة الرسمي من Solana Labs
  • يسمح للمستخدمين باختيار صانع السوق معين للتكديس
  • التكديس代币：bSOL

4. ليدو

• وقت إطلاق Solana: سبتمبر 2021
• التكديس: 88.7 ألف SOL
• TVL: 6340 مليون دولار
• عائد التكديس: 6.717%
• رموز الحوكمة: LDO (القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار)
• الميزات:
  • مزود خدمة تديس السيولة المتعددة السلاسل
  • أعلن عن توقف قبول التكديس الجديد على Solana
  • التكديس الرمزي: stSOL

تطبيق LST في DeFi

تحظى LST الخاصة بكل مشروع بدعم واسع في نظام Solana البيئي DeFi:

• الإقراض: marginfi و Solend يدعمان mSOL و JitoSOL و bSOL كضمانات
• DEX: السيولة العالية في mSOL/SOL و bSOL/SOL في Orca

تأثير الحوافز على زيادة حجم التكديس والسيولة في LST ملحوظ:

• تقدم BlazeStake أعلى حوافز، حيث زادت كمية التكديس بنسبة 177% خلال الـ30 يومًا الماضية
• Marinade يقدم حوافز منخفضة، لكنه يحافظ على نمو مستقر
• لم تقم Jito بعد بتحفيز تطبيقات DeFi
• اختارت Lido الخروج من السوق بسبب نقص القدرة على التحفيز حيث اقتربت عملية توزيع الرموز من الاكتمال.

الخاتمة

يوجد في نظام Solana البيئي العديد من خطط تديس السيولة الفريدة، كل منها له ميزاته: تقدم Marinade خدمات شاملة كطليعة، بينما تعزز Jito العوائد من خلال بنية تحتية MEV، وتسمح BlazeStake بالتكديس المستهدف، وتمثل Lido استراتيجية توزيع متعددة السلاسل. ومع ذلك، لا يزال إجمالي تديس السيولة قليلًا، حيث يمثل 4.3% فقط من إجمالي كمية التكديس في الشبكة.

السوق تنافسية للغاية، ولا تزال حوافز جذب المستخدمين هي المفتاح. قد تظهر المزيد من الحلول الابتكارية في المستقبل، مثل LST من marginfi. مع استمرار تطور نظام Solana البيئي، قد يتطور مشهد المنافسة في مجال تديس السيولة.