تعتبر أحداث "تنصيف" البيتكوين غالبًا عوامل رئيسية لدفع السوق الصاعدة، لكن في الواقع، فإن المنطق وراء هذه الظاهرة أكثر تعقيدًا من مجرد الندرة. يعني التنصيف أن إنتاج البيتكوين الذي يمكن أن يحصل عليه المعدنون بنفس قوة التعدين ينخفض إلى النصف. وهذا لا يؤثر فقط على معنويات السوق، ولكن أيضًا يزيد بشكل مباشر من تكلفة إنتاج البيتكوين.
نظرًا لتوقعات المعدنين وعوامل التكاليف الغارقة، من المحتمل أن تظل قوة الشبكة الحاسوبية عند مستويات مرتفعة. وهذا يؤدي إلى زيادة التكاليف الفعلية لتعدين بيتكوين، مع مرور الوقت، يؤدي تزايد بيتكوين بتكاليف عالية إلى دفع الأسعار للارتفاع. تشير البيانات التاريخية إلى أن النقاط العالية في سوق بيتكوين الصاعدة عادة ما تحدث بعد أكثر من عام من التنصيف.
ومع ذلك، من الصعب تفسير اتجاهات السوق بعامل واحد فقط. خذ لايتكوين كمثال، فإن أدائه في تنصيف 2023 كان أقل من تنصيف 2019، ولكن قد يكون ذلك مرتبطًا بالبيئة الاقتصادية الكلية الأوسع. في يونيو 2019، بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وهو ما يتماشى تمامًا مع ذروة الأسعار قبل تنصيف لايتكوين في ذلك العام.
من خلال تحليل عميق لتاريخ أسعار بيتكوين، نجد أن هناك ارتباطًا محتملًا مع الدورات الاقتصادية والسياسية في الولايات المتحدة. تزامنت ذروة أسعار بيتكوين بعد ثلاث مرات من التنصيف مع ذروة معدل نمو المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة ودورات الانتخابات الرئاسية. يبدو أن هذا التصميم يشير إلى اعتبارات تتعلق بالسياسات الأمريكية والدورات الاقتصادية.
تتطلع إلى المستقبل، قد تتأثر الجولة القادمة من سوق الثور للبيتكوين بعدة عوامل. ستلعب التعديلات في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وتغيرات عرض M2، وتغيرات بيئة السيولة العالمية دورًا مهمًا. بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الحالية، قد يكون موعد وصول الجولة الجديدة من سوق الثور متأخرًا عن المتوقع، وقد يتأخر حتى عام 2026.
بالنسبة للمستثمرين، فإن متابعة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أمر بالغ الأهمية. إن وقف رفع أسعار الفائدة وبدء خفضها كلاهما يعدان نقاط تحول محتملة في السوق. ومع ذلك، نظرًا لأن المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة قد شهد لأول مرة انخفاضًا سلبيًا، فقد يظل السوق معرضًا للمخاطر حتى في المراحل الأولى من خفض الفائدة.
في هذا السياق، يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر والحذر. على الرغم من أن بعض العملات البديلة قد تظهر فرصًا على المدى القصير، إلا أن الاستثمار في العملات البديلة لا يزال يتطلب الحذر الشديد على المدى الطويل. ستستمر اتجاهات السوق المستقبلية في التأثر بعوامل معقدة متعددة، ويجب أن تأخذ قرارات الاستثمار في الاعتبار جميع العوامل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين تنصيف والدورات الاقتصادية الكبرى: السوق الصاعدة الجديدة قد تمتد حتى 2026
تحليل متعدد الأبعاد لتأثير تنصيف البيتكوين
تعتبر أحداث "تنصيف" البيتكوين غالبًا عوامل رئيسية لدفع السوق الصاعدة، لكن في الواقع، فإن المنطق وراء هذه الظاهرة أكثر تعقيدًا من مجرد الندرة. يعني التنصيف أن إنتاج البيتكوين الذي يمكن أن يحصل عليه المعدنون بنفس قوة التعدين ينخفض إلى النصف. وهذا لا يؤثر فقط على معنويات السوق، ولكن أيضًا يزيد بشكل مباشر من تكلفة إنتاج البيتكوين.
نظرًا لتوقعات المعدنين وعوامل التكاليف الغارقة، من المحتمل أن تظل قوة الشبكة الحاسوبية عند مستويات مرتفعة. وهذا يؤدي إلى زيادة التكاليف الفعلية لتعدين بيتكوين، مع مرور الوقت، يؤدي تزايد بيتكوين بتكاليف عالية إلى دفع الأسعار للارتفاع. تشير البيانات التاريخية إلى أن النقاط العالية في سوق بيتكوين الصاعدة عادة ما تحدث بعد أكثر من عام من التنصيف.
ومع ذلك، من الصعب تفسير اتجاهات السوق بعامل واحد فقط. خذ لايتكوين كمثال، فإن أدائه في تنصيف 2023 كان أقل من تنصيف 2019، ولكن قد يكون ذلك مرتبطًا بالبيئة الاقتصادية الكلية الأوسع. في يونيو 2019، بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وهو ما يتماشى تمامًا مع ذروة الأسعار قبل تنصيف لايتكوين في ذلك العام.
من خلال تحليل عميق لتاريخ أسعار بيتكوين، نجد أن هناك ارتباطًا محتملًا مع الدورات الاقتصادية والسياسية في الولايات المتحدة. تزامنت ذروة أسعار بيتكوين بعد ثلاث مرات من التنصيف مع ذروة معدل نمو المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة ودورات الانتخابات الرئاسية. يبدو أن هذا التصميم يشير إلى اعتبارات تتعلق بالسياسات الأمريكية والدورات الاقتصادية.
تتطلع إلى المستقبل، قد تتأثر الجولة القادمة من سوق الثور للبيتكوين بعدة عوامل. ستلعب التعديلات في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وتغيرات عرض M2، وتغيرات بيئة السيولة العالمية دورًا مهمًا. بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الحالية، قد يكون موعد وصول الجولة الجديدة من سوق الثور متأخرًا عن المتوقع، وقد يتأخر حتى عام 2026.
بالنسبة للمستثمرين، فإن متابعة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أمر بالغ الأهمية. إن وقف رفع أسعار الفائدة وبدء خفضها كلاهما يعدان نقاط تحول محتملة في السوق. ومع ذلك، نظرًا لأن المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة قد شهد لأول مرة انخفاضًا سلبيًا، فقد يظل السوق معرضًا للمخاطر حتى في المراحل الأولى من خفض الفائدة.
في هذا السياق، يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر والحذر. على الرغم من أن بعض العملات البديلة قد تظهر فرصًا على المدى القصير، إلا أن الاستثمار في العملات البديلة لا يزال يتطلب الحذر الشديد على المدى الطويل. ستستمر اتجاهات السوق المستقبلية في التأثر بعوامل معقدة متعددة، ويجب أن تأخذ قرارات الاستثمار في الاعتبار جميع العوامل.