سوق العملات المستقرة مستمر في الارتفاع، أداء أمان العملات الرئيسية بارز
في الآونة الأخيرة ، اجتذب تقرير شامل عن صناعة العملات المستقرة الكثير من الاهتمام. يقدم التقرير تحليلا متعمقا لأداء سوق العملات المستقرة ، ومشهد المخاطر ، والتقدم التنظيمي ، واتجاهات التنمية.
وفقًا للتقرير، فإن العملة المستقرة تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي عرض العملة المستقرة العالمي 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية للعملة المستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه، أدى تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجيًا إلى زيادة الاهتمام بالامتثال والمخاطر الأمنية، مما يشير إلى اتجاه متسارع في تفريق هيكل السوق.
فيما يتعلق بأداء السوق، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع في النصف الأول من عام 2025، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار. ارتفعت مستويات نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا تزال عملة مستقرة مشهورة هي العملة المستقرة الأكثر انتشارًا بين حامليها، حيث بلغ عدد العناوين أكثر من 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من عملة مستقرة رئيسية أخرى.
التقرير قام بتقييم منهجي للعديد من العملات المستقرة الرائدة، تغطي "المرونة التشغيلية"، "قدرة الحوكمة"، "أمان الكود"، وغيرها من الأبعاد الستة الكبرى. أظهرت النتائج أن عددًا من العملات المستقرة الرائدة تتمتع بأداء بارز في مجالات الأمان، وديناميكيات السوق، والتوافق. من بينها، ارتفعت قيمة عملة مستقرة معينة بفضل رخصة تنظيمية أوروبية وإدراجها الناجح، حيث زادت قيمتها السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرائدة الأسرع نموًا. بينما حققت عملة مستقرة أخرى أصدرتها شركة دفع معروفة من خلال دمجها مع شبكة معينة وإطلاق برنامج مكافآت حاملي العملات، مضاعفة قيمتها السوقية في فترة قصيرة.
ومع ذلك، فإن صناعة العملات المستقرة تواجه أيضًا تحديات جديدة من المخاطر في النصف الأول من عام 2025. شهد السوق الإجمالي للعملات المشفرة 344 حادثة أمان، بلغت الخسائر التراكمية 2.47 مليار دولار، مما سجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا. ومن بين هذه الحوادث، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفاتيح الخاصة من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 1.5 مليار دولار. مقارنة بالثغرات التقليدية في العقود الذكية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
يحذر التقرير أيضا من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض المتسللين لغسل الأموال ، وأصبحت بعض شبكات السلاسل العامة الخيار الأول بسبب رسومها المنخفضة وسيولة قوية. وفي حين أن حصة هذه المعاملات في الحجم الإجمالي للمعاملات قد انخفضت، فإن القيمة المطلقة لا تزال تبلغ عشرات المليارات من الدولارات، مما يشكل مخاطر كبيرة على الامتثال. يعد الحظر المفروض على البورصة في مارس 2025 حدثا تاريخيا للمنظمين لتعزيز هذا التدقيق في الامتثال.
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، وبدء تطبيق القوانين التنظيمية المالية في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية في إعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغط للامتثال يعزز من تفريق السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحقق ثقة أعلى في السوق، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثريوم وسلسلة عامة معينة، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين. كما أن العديد من البنوك الدولية الأخرى تعمل على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض هذه المشاريع مرحلة موافقة الجهات الرقابية.
مع توقعات النصف الثاني من العام، يتوقع التقرير أن تصبح عملة مستقرة مدعومة من RWA وعملة مستقرة مدفوعة بالعائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى عملة مستقرة المدعومة من RWA بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يروج لامتثال العملات المستقرة من قبل الاقتصادات الرئيسية في العالم، من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب عملة مستقرة المدفوعة بالعائد، بخصائصها "صندوق النقد عبر السلسلة"، المستثمرين الذين يسعون إلى عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين ذوي الثروات العالية.
ومع ذلك، فإن هذه النماذج الجديدة من العملات المستقرة، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها أيضًا تُدخل مخاطر الطرف المقابل المعقدة والمخاطر الاستراتيجية. وفي هذا الصدد، يُبرز التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، والآليات التشغيلية الشفافة، والموقف النشط في الامتثال، ستكون مفتاحًا لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة القيمة السوقية破2500亿美元 安全与 الامتثال成行业新焦点
سوق العملات المستقرة مستمر في الارتفاع، أداء أمان العملات الرئيسية بارز
في الآونة الأخيرة ، اجتذب تقرير شامل عن صناعة العملات المستقرة الكثير من الاهتمام. يقدم التقرير تحليلا متعمقا لأداء سوق العملات المستقرة ، ومشهد المخاطر ، والتقدم التنظيمي ، واتجاهات التنمية.
وفقًا للتقرير، فإن العملة المستقرة تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي عرض العملة المستقرة العالمي 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية للعملة المستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه، أدى تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجيًا إلى زيادة الاهتمام بالامتثال والمخاطر الأمنية، مما يشير إلى اتجاه متسارع في تفريق هيكل السوق.
فيما يتعلق بأداء السوق، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع في النصف الأول من عام 2025، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار. ارتفعت مستويات نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا تزال عملة مستقرة مشهورة هي العملة المستقرة الأكثر انتشارًا بين حامليها، حيث بلغ عدد العناوين أكثر من 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من عملة مستقرة رئيسية أخرى.
التقرير قام بتقييم منهجي للعديد من العملات المستقرة الرائدة، تغطي "المرونة التشغيلية"، "قدرة الحوكمة"، "أمان الكود"، وغيرها من الأبعاد الستة الكبرى. أظهرت النتائج أن عددًا من العملات المستقرة الرائدة تتمتع بأداء بارز في مجالات الأمان، وديناميكيات السوق، والتوافق. من بينها، ارتفعت قيمة عملة مستقرة معينة بفضل رخصة تنظيمية أوروبية وإدراجها الناجح، حيث زادت قيمتها السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرائدة الأسرع نموًا. بينما حققت عملة مستقرة أخرى أصدرتها شركة دفع معروفة من خلال دمجها مع شبكة معينة وإطلاق برنامج مكافآت حاملي العملات، مضاعفة قيمتها السوقية في فترة قصيرة.
ومع ذلك، فإن صناعة العملات المستقرة تواجه أيضًا تحديات جديدة من المخاطر في النصف الأول من عام 2025. شهد السوق الإجمالي للعملات المشفرة 344 حادثة أمان، بلغت الخسائر التراكمية 2.47 مليار دولار، مما سجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا. ومن بين هذه الحوادث، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفاتيح الخاصة من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 1.5 مليار دولار. مقارنة بالثغرات التقليدية في العقود الذكية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
يحذر التقرير أيضا من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض المتسللين لغسل الأموال ، وأصبحت بعض شبكات السلاسل العامة الخيار الأول بسبب رسومها المنخفضة وسيولة قوية. وفي حين أن حصة هذه المعاملات في الحجم الإجمالي للمعاملات قد انخفضت، فإن القيمة المطلقة لا تزال تبلغ عشرات المليارات من الدولارات، مما يشكل مخاطر كبيرة على الامتثال. يعد الحظر المفروض على البورصة في مارس 2025 حدثا تاريخيا للمنظمين لتعزيز هذا التدقيق في الامتثال.
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، وبدء تطبيق القوانين التنظيمية المالية في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية في إعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغط للامتثال يعزز من تفريق السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحقق ثقة أعلى في السوق، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثريوم وسلسلة عامة معينة، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين. كما أن العديد من البنوك الدولية الأخرى تعمل على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض هذه المشاريع مرحلة موافقة الجهات الرقابية.
مع توقعات النصف الثاني من العام، يتوقع التقرير أن تصبح عملة مستقرة مدعومة من RWA وعملة مستقرة مدفوعة بالعائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى عملة مستقرة المدعومة من RWA بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يروج لامتثال العملات المستقرة من قبل الاقتصادات الرئيسية في العالم، من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب عملة مستقرة المدفوعة بالعائد، بخصائصها "صندوق النقد عبر السلسلة"، المستثمرين الذين يسعون إلى عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين ذوي الثروات العالية.
ومع ذلك، فإن هذه النماذج الجديدة من العملات المستقرة، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها أيضًا تُدخل مخاطر الطرف المقابل المعقدة والمخاطر الاستراتيجية. وفي هذا الصدد، يُبرز التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، والآليات التشغيلية الشفافة، والموقف النشط في الامتثال، ستكون مفتاحًا لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.