سعر الذهب (XAU/USD) يستمر في التحرك حول أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث تظل الاقتباسات مستقرة بالقرب من 3,220 دولارًا للأونصة عند افتتاح الأسواق الأوروبية يوم الجمعة.
تتقدم هذه الحملة الجديدة نحو المعدن الثمين عدة عوامل، بما في ذلك انهيار الدولار الأمريكي، تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتوقعات جديدة بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تراجع التضخم، لكن التوترات تتصاعد
البيانات التي نشرتها يوم الخميس إدارة إحصاءات العمل في الولايات المتحدة (BLS) أظهرت انخفاضًا غير متوقع في التضخم في شهر مارس. معدل التضخم السنوي (CPI) انخفض من 2.8% في فبراير إلى 2.4%، أقل من توقعات السوق التي كانت عند 2.6%.
حتى التضخم الأساسي، الذي يستبعد القطاعات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، انخفض إلى 2.8% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 3.1% في الشهر السابق. على الرغم من هذه الإشارات الانكماشية، فإن المخاطر في الاتجاه المعاكس لم تختفِ.
على العكس من ذلك، زادت التوترات بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تصعيد دراماتيكي في الحرب التجارية مع الصين. بعد إدخال تعريفات جديدة بنسبة 125% ضد بكين، ردًا على قرار الصين بفرض تعريفات بنسبة 84% على بعض المنتجات الأمريكية، زادت الانطباعات حول عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي بشكل كبير.
عودة الذهب كأصل ملاذ آمن
في سياق مليء بعدم اليقين، يستعيد الذهب دوره التقليدي كأصل آمن. وفقًا لنيكوس زابوراس، كبير محللي السوق، "لقد استعاد الذهب جاذبيته كملاذ آمن ويتجه مرة أخرى نحو مستويات تاريخية جديدة"
لتعزيز هذه الديناميكية، هناك ضعف في الدولار، ناجم إلى حد كبير عن التوقعات المتزايدة الانتشار في الأسواق بشأن سياسة نقدية أكثر تساهلاً. حيث أن المتداولين يضعون في اعتبارهم بين ثلاث إلى أربع تخفيضات في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، وهو سيناريو يضغط على الدولار ولكنه يفضل السلع مثل الذهب، المقوم بالدولار الأمريكي.
الصورة الفنية: جولة قد تستمر
من منظور تقني، تستمر أسعار الذهب في إظهار إشارات صعودية. مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يستكشف منطقة الشراء المفرط حول 70، وهي إشارة قد تشير إلى مزيد من المجال لارتفاع قبل أن تتطور حالة الإرهاق الحقيقي للمشترين. العقبة المهمة التالية تحدد حول مستوى 3,250 دولار.
"'html
يمكن أن يؤدي الاختراق المستقر لهذا العتبة إلى تمهيد الطريق نحو الهدف التالي عند 3,300 دولار. من الجانب الآخر، يمكن أن تجد أي تصحيحات الدعم الأول عند 3,200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا الموضوع عند 3,061 دولار. في حالة الانخفاضات الإضافية، ستعمل عتبة 3,000 دولار كآخر حاجز للحفاظ على الاتجاه الصاعد الحالي.
" ` الذهب: ملاذ الألفية وركيزة للبنوك المركزية
لقد رافق الذهب التاريخ الاقتصادي للإنسان كوسيلة لتخزين القيمة ووسيط للتبادل، وتظل فكرة المعدن الثمين كملاذ في أوقات الأزمات أكثر أهمية من أي وقت مضى. في عالم مترابط بشكل متزايد عرضة للاضطرابات الجيوسياسية، يمثل الذهب حماية ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.
تقوم البنوك المركزية، لا سيما في الأسواق الناشئة مثل الصين والهند وتركيا، بزيادة احتياطياتها من الذهب بشكل كبير. وفقًا لمجلس الذهب العالمي، اشترت المؤسسات المركزية ما مجموعه 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، وهو ما يعادل حوالي 70 مليار دولار: وهو أعلى مبلغ تم تسجيله في سنة واحدة.
هذه المشتريات ليست مجرد رمزية. في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، يمثل الذهب بالنسبة للعديد من البنوك المركزية وسيلة لتعزيز الثقة في الاستقرار النقدي لبلدهم، حيث يعمل كاحتياطي مستقل عن أي عملة أو أمة معينة.
العوامل المحددة والسيناريوهات المستقبلية
تتأثر أداء الذهب بعدة متغيرات، بدءًا من الوضع الجيوسياسي إلى السياسة النقدية. في فترات عدم الاستقرار أو التباطؤ الاقتصادي الكبير، يميل المستثمرون إلى البحث عن ملاذ في المعدن الأصفر. وعلى العكس من ذلك، تميل فترات نمو سوق الأسهم إلى تقليل قيمته. عنصر مركزي آخر هو العلاقة العكسية بين الذهب والدولار وسندات الخزانة الأمريكية.
"'html
إن ضعف الدولار يجعل الذهب أكثر affordability للمشترين غير الأمريكيين، مما يساعد على تعزيز أسعاره. نظرًا لأن الذهب لا يقدم عائدًا، فإن انخفاض أسعار الفائدة يجعله أكثر جاذبية مقارنة بالأصول الأخرى. ومع السيناريو الاقتصادي الحالي، فإن هذه المجموعة من العوامل - من بينها توقعات التخفيضات من قبل الاحتياطي الفيدرالي والحرب التجارية بين واشنطن وبكين - هي التي تدفع شهية المستثمرين للذهب إلى مستويات جديدة.
``استنتاج: آفاق ذهبية في أوقات مظلمة
في سيناريو يهيمن عليه التوترات الجيوسياسية، والبيانات الاقتصادية المتناقضة، والسياسة النقدية المتطورة، يعيد الذهب تأكيد نفسه كأصل الملاذ الآمن بامتياز.
إن قدرتها على الحماية من عدم اليقين، جنبًا إلى جنب مع الطلب المتزايد من البنوك المركزية والمستثمرين المؤسساتيين، تشير إلى أن الاندفاع نحو المعدن الأصفر لم ينته بعد. تظل أنظار السوق مركزة على عتبة 3,250 دولارًا: إذا تم تجاوزها بشكل مقنع، فقد يمثل ذلك بداية مرحلة تاريخية جديدة للذهب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الذهب بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية: التوترات بين الولايات المتحدة والصين والتضخم تغذي الطلب
سعر الذهب (XAU/USD) يستمر في التحرك حول أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث تظل الاقتباسات مستقرة بالقرب من 3,220 دولارًا للأونصة عند افتتاح الأسواق الأوروبية يوم الجمعة.
تتقدم هذه الحملة الجديدة نحو المعدن الثمين عدة عوامل، بما في ذلك انهيار الدولار الأمريكي، تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتوقعات جديدة بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تراجع التضخم، لكن التوترات تتصاعد
البيانات التي نشرتها يوم الخميس إدارة إحصاءات العمل في الولايات المتحدة (BLS) أظهرت انخفاضًا غير متوقع في التضخم في شهر مارس. معدل التضخم السنوي (CPI) انخفض من 2.8% في فبراير إلى 2.4%، أقل من توقعات السوق التي كانت عند 2.6%.
حتى التضخم الأساسي، الذي يستبعد القطاعات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، انخفض إلى 2.8% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 3.1% في الشهر السابق. على الرغم من هذه الإشارات الانكماشية، فإن المخاطر في الاتجاه المعاكس لم تختفِ.
على العكس من ذلك، زادت التوترات بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تصعيد دراماتيكي في الحرب التجارية مع الصين. بعد إدخال تعريفات جديدة بنسبة 125% ضد بكين، ردًا على قرار الصين بفرض تعريفات بنسبة 84% على بعض المنتجات الأمريكية، زادت الانطباعات حول عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي بشكل كبير.
عودة الذهب كأصل ملاذ آمن
في سياق مليء بعدم اليقين، يستعيد الذهب دوره التقليدي كأصل آمن. وفقًا لنيكوس زابوراس، كبير محللي السوق، "لقد استعاد الذهب جاذبيته كملاذ آمن ويتجه مرة أخرى نحو مستويات تاريخية جديدة"
لتعزيز هذه الديناميكية، هناك ضعف في الدولار، ناجم إلى حد كبير عن التوقعات المتزايدة الانتشار في الأسواق بشأن سياسة نقدية أكثر تساهلاً. حيث أن المتداولين يضعون في اعتبارهم بين ثلاث إلى أربع تخفيضات في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، وهو سيناريو يضغط على الدولار ولكنه يفضل السلع مثل الذهب، المقوم بالدولار الأمريكي.
الصورة الفنية: جولة قد تستمر
من منظور تقني، تستمر أسعار الذهب في إظهار إشارات صعودية. مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يستكشف منطقة الشراء المفرط حول 70، وهي إشارة قد تشير إلى مزيد من المجال لارتفاع قبل أن تتطور حالة الإرهاق الحقيقي للمشترين. العقبة المهمة التالية تحدد حول مستوى 3,250 دولار.
"'html
يمكن أن يؤدي الاختراق المستقر لهذا العتبة إلى تمهيد الطريق نحو الهدف التالي عند 3,300 دولار. من الجانب الآخر، يمكن أن تجد أي تصحيحات الدعم الأول عند 3,200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا الموضوع عند 3,061 دولار. في حالة الانخفاضات الإضافية، ستعمل عتبة 3,000 دولار كآخر حاجز للحفاظ على الاتجاه الصاعد الحالي.
" ` الذهب: ملاذ الألفية وركيزة للبنوك المركزية
لقد رافق الذهب التاريخ الاقتصادي للإنسان كوسيلة لتخزين القيمة ووسيط للتبادل، وتظل فكرة المعدن الثمين كملاذ في أوقات الأزمات أكثر أهمية من أي وقت مضى. في عالم مترابط بشكل متزايد عرضة للاضطرابات الجيوسياسية، يمثل الذهب حماية ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.
تقوم البنوك المركزية، لا سيما في الأسواق الناشئة مثل الصين والهند وتركيا، بزيادة احتياطياتها من الذهب بشكل كبير. وفقًا لمجلس الذهب العالمي، اشترت المؤسسات المركزية ما مجموعه 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، وهو ما يعادل حوالي 70 مليار دولار: وهو أعلى مبلغ تم تسجيله في سنة واحدة.
هذه المشتريات ليست مجرد رمزية. في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، يمثل الذهب بالنسبة للعديد من البنوك المركزية وسيلة لتعزيز الثقة في الاستقرار النقدي لبلدهم، حيث يعمل كاحتياطي مستقل عن أي عملة أو أمة معينة.
العوامل المحددة والسيناريوهات المستقبلية
تتأثر أداء الذهب بعدة متغيرات، بدءًا من الوضع الجيوسياسي إلى السياسة النقدية. في فترات عدم الاستقرار أو التباطؤ الاقتصادي الكبير، يميل المستثمرون إلى البحث عن ملاذ في المعدن الأصفر. وعلى العكس من ذلك، تميل فترات نمو سوق الأسهم إلى تقليل قيمته. عنصر مركزي آخر هو العلاقة العكسية بين الذهب والدولار وسندات الخزانة الأمريكية.
"'html
إن ضعف الدولار يجعل الذهب أكثر affordability للمشترين غير الأمريكيين، مما يساعد على تعزيز أسعاره. نظرًا لأن الذهب لا يقدم عائدًا، فإن انخفاض أسعار الفائدة يجعله أكثر جاذبية مقارنة بالأصول الأخرى. ومع السيناريو الاقتصادي الحالي، فإن هذه المجموعة من العوامل - من بينها توقعات التخفيضات من قبل الاحتياطي الفيدرالي والحرب التجارية بين واشنطن وبكين - هي التي تدفع شهية المستثمرين للذهب إلى مستويات جديدة.
``استنتاج: آفاق ذهبية في أوقات مظلمة
في سيناريو يهيمن عليه التوترات الجيوسياسية، والبيانات الاقتصادية المتناقضة، والسياسة النقدية المتطورة، يعيد الذهب تأكيد نفسه كأصل الملاذ الآمن بامتياز.
إن قدرتها على الحماية من عدم اليقين، جنبًا إلى جنب مع الطلب المتزايد من البنوك المركزية والمستثمرين المؤسساتيين، تشير إلى أن الاندفاع نحو المعدن الأصفر لم ينته بعد. تظل أنظار السوق مركزة على عتبة 3,250 دولارًا: إذا تم تجاوزها بشكل مقنع، فقد يمثل ذلك بداية مرحلة تاريخية جديدة للذهب.