كشف آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، خلال مقابلة مع CNBC، أنه سيقوم خلال بضعة أسابيع بشراء ما يقارب 1.5 مليار دولار من البيتكوين، بما يعادل نحو 21,000 عملة، وهو أحد أكبر إعلانات شراء البيتكوين من جهة مؤسسية حتى الآن، ما يعزز أكثر استراتيجية شركته الخاصة باحتياطي البيتكوين (Bitcoin Treasury Company).
خطة آدم باك لشراء 1.5 مليار دولار: مصادقة السوق من رائد تقني
وفقًا لما ورد في تقرير The Bitcoin Historian، صرّح آدم باك خلال مقابلة مع CNBC بشكل واضح أن موعد عملية الشراء سيكون «خلال بضعة أسابيع»، وأن المبلغ هو 1.5 مليار دولار، ما يعادل نحو 21,000 بيتكوين تقريبًا وفقًا للأسعار الحالية. إذا نُفِّذت هذه الخطوة بحجمها وفي موعدها، فستجعل Blockstream ضمن الشركات والمؤسسات العالمية الأكبر من حيث حجم الحيازات المؤسسية من البيتكوين.
يُعد آدم باك أحد الرواد التقنيين الرئيسيين داخل مجتمع البيتكوين، إذ تُعد آلية إثبات العمل (Hashcash) التي اخترعها تقنيةً مُقتبسَةً بشكل أساسي في الورقة البيضاء الخاصة بالبيتكوين بواسطة ساتوشي ناكاموتو. تضمن له هذه الخلفية ثقة تقنية عالية في تصريحاته العلنية بشأن الشراء، وتأثيرًا مجتمعيًا يتجاوز عادةً بيانات المسؤولين التنفيذيين للشركات، كما تجعل خطة شراء Blockstream هذه تحظى باهتمام ملحوظ في السوق يفوق بكثير التصريحات المؤسسية الأخرى ذات الحجم المماثل.
تحويل أدوات Capital B القابلة للتحويل إلى أسهم: نموذج تمويل لاحتياطي بيتكوين الشركات الأوروبية
في الوقت نفسه، استخدمت جولة التمويل البالغة 2.8 مليون يورو التي أنجزتها Capital B آلية هيكلية تستحق أن تكون محور اهتمام لدى الصناعة: تم تحويل 19,917,972 سهمًا/حصة من السندات القابلة للتحويل ضمن السلسلة B-01 المملوكة لدى Blockstream Capital Holdings وUTXO Management إلى أسهم (B-01)، وأقدمت الشركتان في الوقت ذاته على شراء أسهم جديدة بشكل إضافي.
يمنح هذا النهج «تحويل السندات القابلة للتحويل + الاكتتاب/الشراء الإضافي» دلالة قالبية لاستراتيجيات شراء بيتكوين لدى الشركات الأوروبية:
ميزة التمويل غير المُخفِّف: لا يؤدي التحويل إلى أسهم قبل تاريخ التحويل إلى إحداث تخفيف فوري للمساهمين الحاليين، وهو أكثر مرونة من التمويل القائم على حقوق الملكية التقليدية، كما أن سرعة وصول التمويل تكون أسرع
ترقية إشارة الالتزام المؤسسي: انتقلت Blockstream Capital وUTXO Management من وضع الدائنين إلى وضع المساهمين، بما يعكس ثقة هيكلية في استراتيجية Capital B طويلة الأجل للبيتكوين، وليس مجرد توظيف أموال على المدى القصير
توجيه المستثمرين الأصليين للتشفير: اختيار مؤسسات متخصصة تفهم بعمق خصائص أصول البيتكوين، يساعد في الحفاظ على اتساق الاستراتيجية وتجنب الإفراط في حساسية المستثمرين التقليديين/العاديين في السوق تجاه تقلبات الأسعار قصيرة الأجل
UTXO Management هي شركة لإدارة استثمارات البيتكوين مُنظَّمة، تركز على خدمة الإدارات المالية للشركات والأفراد ذوي الثروات المرتفعة؛ وBlockstream Capital هي ذراع الاستثمار لدى Blockstream، ويساهم وجود الطرفين في Capital B بإضافة شبكة صناعية ومعرفة تشغيلية تتجاوز مجرد رأس المال نفسه.
الخلفية التنظيمية لاحتياطي بيتكوين الشركات الأوروبية
يستفيد توزيع Capital B في السوق الأوروبية من التطوير التدريجي المنظّم لقانون الاتحاد الأوروبي الخاص بـ «تنظيم أسواق الأصول المشفرة» (MiCA). سيُطبَّق قانون MiCA بالكامل في 2025، ما يوفر إطارًا قانونيًا أوضح لحيازة وإدارة الأصول الرقمية الخاصة بالشركات داخل أوروبا. وبالمقارنة مع الولايات المتحدة، كانت الشركات المدرجة في أوروبا سابقًا أكثر تحفظًا تجاه استراتيجية احتياطي بيتكوين للشركات، لكن تحسن الشفافية التنظيمية يسرّع الآن من تغيير هذا المشهد. ومن خلال نموذج التمويل القائم على أدوات قابلة للتحويل للأصول المشفرة، قد تصبح Capital B نموذجًا عمليًا قد تحذو به شركات أوروبية أخرى لاحقًا.
الأسئلة الشائعة
لماذا يحظى الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك بمكانة خاصة داخل مجتمع بيتكوين؟
يُعد آدم باك مؤسس Blockstream والرئيس التنفيذي لها، كما أنه مخترع آلية إثبات العمل Hashcash، وهي آلية تم الاستشهاد بها مباشرةً في ورقة ساتوشي ناكاموتو البيضاء الخاصة بالبيتكوين. إن موثوقيته التقنية تجعل إعلان شراء بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار الذي أدلى به يتجاوز على مستوى تأثيره إعلانات اتخاذ القرارات المالية المعتادة لدى الشركات.
ما المزايا التي توفرها آلية التمويل لتحويل السندات القابلة للتحويل لدى Capital B؟
مقارنةً بتمويل حقوق الملكية التقليدي، لا يؤدي إصدار/تحويل السندات القابلة للتحويل إلى إحداث تخفيف فوري للأسهم قبل التحويل، كما أن سرعة التمويل تكون أسرع. وبالنسبة لـ Blockstream Capital وUTXO Management، فإن انتقالهما بعد التحويل من وضع الدائنين إلى وضع المساهمين يجعل مصالحهما طويلة الأجل مرتبطة بعمق باستراتيجية Capital B لاحتياطي البيتكوين، لتتشكل علاقة شراكة أكثر رسوخًا من مجرد استثمار مالي بحت.
كيف يبدو بيئة التنظيم للشركات الأوروبية عند تنفيذ استراتيجية احتياطي بيتكوين؟
سيُطبَّق تنظيم MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي بالكامل في 2025، ما يوفر إطارًا امتثاليًا أوضح لحيازة الأصول الرقمية وإدارتها داخل أوروبا. وبالمقارنة مع الولايات المتحدة، كانت الشركات المدرجة في أوروبا في الماضي أكثر حذرًا في مجال شراء بيتكوين، لكن تطبيق MiCA على أرض الواقع يقلل من حالة عدم اليقين التنظيمي، ما يساعد على دفع المزيد من إدارات الشركات الأوروبية إلى إدراج البيتكوين ضمن اعتبارات الأصول الاحتياطية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
