يقول المحلل إن مؤشرات البيتكوين تظهر علامات مبكرة على تعافي السوق

• زادت سيولة العملات المستقرة بحوالي 8 مليارات دولار منذ فبراير، مما يشير إلى احتمالية تحسن ظروف التداول في السوق.

• أصبح تدفق السيولة بين البورصات إيجابيًا، مما يدل على انتقال المزيد من البيتكوين إلى منصات المشتقات.

• يحتفظ حاملو المدى الطويل بنسبة حوالي 79% من العرض، مما يظهر انتقال تدريجي للعرض بدلاً من تحولات حادة.

تظهر علامات على التغيير في سوق البيتكوين بعد شهور من الضعف. وفقًا لمحلل CryptoQuant دايرفوس، بدأت عدة مؤشرات في التحسن على الرغم من مرحلة الهبوط الأوسع التي بدأت في أكتوبر. وأبرز المحلل ارتفاع سيولة العملات المستقرة وتحولات في تدفقات البورصات، مع تحذيره من أن هناك حاجة لمزيد من البيانات لتأكيد أي تغيير دائم في السوق.

مؤشرات السوق تبدأ في التغير

ذكر دايرفوس أن البيتكوين لا تزال ضمن سوق هابطة بدأت في أكتوبر. ومع ذلك، بدأت عدة مقاييس في الاستقرار مؤخرًا. وفقًا لدايرفوس، تظهر ثلاثة مؤشرات حاليًا تحسنًا.

وتشمل هذه ظروف السيولة، وربحية المتداولين على السلسلة، ومؤشر تدفق السيولة بين البورصات. توفر بيانات السيولة أول إشارة. منذ أوائل فبراير، استقر وزاد إجمالي رأس مال السوق للعملات المستقرة.

قال المحلل إن السوق أضاف حوالي 8 مليارات دولار من قيمة العملات المستقرة خلال تلك الفترة. غالبًا ما تؤثر سيولة العملات المستقرة على نشاط التداول عبر أسواق العملات الرقمية. وفي الوقت نفسه، تغير مؤشر آخر أيضًا اتجاهه. مؤخرًا، أصبح مؤشر تدفق السيولة بين البورصات إيجابيًا.

وفقًا لدايرفوس، يُظهر هذا التحول انتقال المزيد من البيتكوين نحو منصات المشتقات. قد يشير هذا التحرك إلى زيادة نشاط المتداولين في أسواق العقود الآجلة. ومع ذلك، أكد المحلل أن هذه التغيرات لا تزال إشارات مبكرة. يجب أن تتعزز مؤشرات أخرى قبل تأكيد وجود اتجاه أوسع.

المحافظ طويلة الأمد لا تزال تهيمن على عرض البيتكوين

كما فحص دايرفوس توزيع العرض بين حاملي البيتكوين على المدى الطويل والقصير. قال إن الدورة الحالية تختلف عن أنماط السوق السابقة. من الجدير بالذكر أن حاملي المدى الطويل لا يزالون يسيطرون على معظم العرض المتداول.

وفقًا لبيانات CryptoQuant، يمتلكون حاليًا حوالي 79% من جميع البيتكوين. أظهرت الدورات السابقة تغيرات أكثر حدة في التوزيع. على سبيل المثال، في عام 2021، انخفض عرض الحاملين على المدى الطويل من 82% إلى 70% خلال ستة أشهر.

حدث هذا التحول عندما استوعب المتداولون على المدى القصير كميات كبيرة من ضغط البيع. ومع ذلك، اتبعت الدورة الحالية بنية مختلفة.

انتقالات العرض تحدث على عدة موجات

بدلاً من انتقال كبير واحد، تحرك العرض تدريجيًا خلال هذه الدورة. حدد المحلل ست موجات من انتقال العرض بين حاملي المدى الطويل والقصير. خلال كل مرحلة، استوعب المشاركون على المدى القصير ضغط البيع.

مع مرور الوقت، أصبح بعض هؤلاء المتداولين حاملي المدى الطويل أنفسهم. وفقًا لدايرفوس، يعكس هذا النمط ظروف سيولة أقوى. كما دخل مشاركون جدد السوق خلال الدورة، بمن فيهم المستثمرون الذين يصلون إلى البيتكوين من خلال صناديق التداول المتداولة في البورصة وصناديق الأصول الرقمية.