كيفية حساب نسبة السيولة

تُعتبر نسب السيولة من المؤشرات المالية الأساسية التي تُقيّم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل وصحتها المالية العامة. تقيس هذه النسب ما إذا كانت لدى الشركة أصول سائلة كافية لتغطية التزاماتها المالية القصيرة الأجل. بالنسبة للمستثمرين والدائنين وإدارة الشركة، توفر نسب السيولة معلومات جوهرية حول استقرار الأعمال المالي، ما يساعدهم في اتخاذ قرارات استثمارية وتشغيلية مبنية على أسس سليمة.

الأنواع الرئيسية لنسب السيولة

نسبة التداول: المؤشر الأكثر شيوعاً واستخداماً لقياس السيولة.

• الصيغة: نسبة التداول = الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة
• التفسير: إذا تجاوزت النسبة 1 فهذا يعني أن لدى الشركة أصولاً قصيرة الأجل كافية لتغطية خصومها القصيرة الأجل. وتُعد النسبة 2:1 صحية عموماً، مع اختلافها حسب القطاع.
• مثال: إذا كانت الأصول المتداولة للشركة 1,000,000 دولار والخصوم المتداولة 500,000 دولار، فإن نسبة التداول تبلغ 2.0، ما يشير إلى سيولة جيدة.

نسبة السيولة السريعة (نسبة الاختبار الحامضي): مؤشر أكثر تحفظاً من نسبة التداول.

• الصيغة: نسبة السيولة السريعة = (الأصول المتداولة - المخزون) ÷ الخصوم المتداولة
• التفسير: تستبعد المخزون الذي قد يصعب تصفيته بسرعة، ما يوفر تقييماً أكثر تحفظاً للسيولة. ويُعتبر الحصول على نسبة 1 أو أكثر مثالياً في الغالب.
• مثال: إذا كان لدى الشركة ذاتها مخزون بقيمة 300,000 دولار، فإن نسبة السيولة السريعة تكون (1,000,000-300,000)÷500,000=1.4.

نسبة النقدية: المؤشر الأكثر صرامة لقياس السيولة.

• الصيغة: نسبة النقدية = (النقد والنقد المعادل) ÷ الخصوم المتداولة
• التفسير: تركز فقط على الأصول الأكثر سيولة، لتقييم قدرة الشركة على سداد الديون القصيرة الأجل دون الاعتماد على الإيرادات أو التمويل الإضافي.
• مثال: إذا احتفظت الشركة بنقد ونقد معادل بقيمة 200,000 دولار، فإن نسبة النقدية تساوي 200,000÷500,000=0.4.

نسبة رأس المال العامل: تقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس المال العامل لتحقيق المبيعات.

• الصيغة: نسبة رأس المال العامل = صافي المبيعات السنوية ÷ متوسط رأس المال العامل
• التفسير: النسبة الأعلى قد تعكس كفاءة في استخدام رأس المال العامل، لكن النسبة المرتفعة جداً قد تشير إلى نقص السيولة.

نسبة دوران حسابات القبض: تقيس مدى كفاءة الشركة في تحصيل حساباتها المدينة.

• الصيغة: دوران حسابات القبض = صافي المبيعات الائتمانية السنوية ÷ متوسط حسابات القبض
• التفسير: ارتفاع معدل الدوران يدل على كفاءة الشركة في تحصيل المدفوعات من العملاء، ما يعزز السيولة.

التطبيق الفعّال لنسب السيولة

المقارنة المعيارية حسب القطاع: يجب تفسير نسب السيولة ضمن سياق كل قطاع، إذ تختلف هياكل الأصول ودورات التشغيل بين القطاعات.

• غالباً ما تحتفظ الشركات التجارية بنسب تداول أقل بسبب سرعة دوران المخزون.
• تحتاج الصناعات التحويلية والثقيلة عادة إلى نسب سيولة أعلى لمواجهة دورات الإنتاج الأطول.
• شركات التكنولوجيا وقطاعات الخدمات غالباً ما تحافظ على سيولة مرتفعة بسبب طبيعتها الخفيفة الأصول.

تحليل الاتجاهات: توفر نسب السيولة في نقطة زمنية واحدة معلومات محدودة؛ أما تتبع هذه المؤشرات عبر الزمن فيمنح رؤى أكثر عمقاً.

• الانخفاض المستمر في نسب السيولة قد يشير إلى ضائقة مالية.
• التحسن المستمر في النسب قد يدل على إدارة مالية أفضل.
• التقلبات الحادة قد تعكس عوامل موسمية أو تغييرات في نموذج الأعمال.

التقييم الشامل: الجمع بين مؤشرات السيولة المختلفة يوفر تقييماً أكثر شمولاً للحالة المالية للشركة.

• مقارنة نسبة التداول مع نسبة السيولة السريعة تكشف مدى اعتماد الشركة على المخزون.
• الجمع بين نسب السيولة ومؤشرات الربحية يمنح رؤية أوضح للصحة المالية العامة.
• يجب مراعاة مؤشرات قائمة التدفقات النقدية، مثل نسبة التدفق النقدي التشغيلي، لاستكمال التحليل التقليدي للسيولة.

الأخطاء الشائعة في تحليل نسب السيولة

الاعتماد المفرط على المعايير القياسية: رغم وجود نسب "مثالية" (مثل نسبة تداول 2:1)، فإن الاعتماد الأعمى على هذه الأرقام قد يؤدي إلى تفسيرات خاطئة.

• نسب السيولة المرتفعة جداً قد تدل على سوء استخدام الأموال وليس على قوة مالية.
• بعض الشركات الناجحة تحتفظ عمداً بسيولة منخفضة لتعظيم كفاءة رأس المال.
• يجب تقييم استراتيجيات السيولة وفقاً لنموذج عمل الشركة ومرحلة نموها وخصائص القطاع.

إهمال جودة الأصول: ليست جميع الأصول المتداولة قابلة للتسييل الفوري بقيمتها الدفترية.

• قد تتضمن حسابات القبض أجزاء يصعب تحصيلها.
• المخزون قد يتعرض للتقادم أو تغيرات القيمة السوقية.
• يجب تقييم القدرة الفعلية على تصفية الأصول وعدم الاكتفاء بالأرقام المحاسبية.

التقلبات الموسمية: تعاني العديد من القطاعات من تقلبات موسمية واضحة في مراكز السيولة.

• قد تزيد الشركات التجارية من المخزون قبل المواسم.
• شركات البناء قد تواجه ارتفاعاً في الحسابات المدينة خلال مواسم الذروة.
• من الأفضل استخدام بيانات معدلة موسمياً أو متوسطات سنوية للحصول على تحليل أدق.

تحليل نسب السيولة ضروري لتقييم الصحة المالية، لكنه يجب أن يكون جزءاً من تحليل مالي متكامل وليس منفصلاً عنه. وعند دمجه مع مؤشرات مالية أخرى، ومعايير القطاع، والعوامل الخاصة بالشركة، يمنح رؤية أكثر شمولاً ودقة للحالة المالية.