ملخص Gate Ventures الأسبوعي للعملات الرقمية (3 نوفمبر 2025)

ملخص سريع (TL;DR)

• في اجتماع أكتوبر للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، جاء خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس متوافقًا مع توقعات السوق، بينما كشفت الأصوات المعارضة عن تصاعد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع مؤشر مديري المشتريات الصناعي والخدمي (ISM)، ميزان التجارة لشهر سبتمبر، بيانات الرواتب من ADP، أرقام التوظيف لشهر أكتوبر، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، وغيرها.
• استمر الضغط على سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي؛ انخفض BTC بنسبة 3.51%، وتراجع ETH بنسبة 5.99%. سجلت صناديق BTC ETF تدفقات خارجة بقيمة 607.35 مليون دولار، بينما سجلت صناديق ETH ETF تدفقات داخلة بقيمة 114.18 مليون دولار. هبط مؤشر الخوف والطمع إلى 42 (خوف)، وتراجع معدل ETH/BTC بنسبة 2.64% إضافية ليصل إلى 0.0346.
• انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بنسبة 3.92%، مع أداء ضعيف للبدائل الرقمية، خاصة خارج قائمة العشرة الأوائل التي تراجعت بنسبة 4.37%. كان قطاع الخصوصية الوحيد الذي تفوق، بقيادة ZEC وZK وDASH وMINA.
• من بين أفضل 30 رمزًا، سجل السوق متوسط انخفاض بنسبة 11.56%. فقط TAO (+12.5%)، LEO، ZEC (+7.2%)، وHBAR (+1.2%) حققت مكاسب.
• الإدراجات الجديدة تشمل Canton Network (CC) — بلوكشين مؤسسي مدعوم من شركات مالية كبرى، يتداول بين 0.13–0.16 دولار بعد حدث إصدار الرمز (TGE) — وKite AI، شبكة حوسبة ذكاء اصطناعي لامركزية مدعومة من General Catalyst وPayPal Ventures، بلغت ذروتها عند 0.20 دولار واستقرت حول 0.13 دولار.
• تم إطلاق شبكة اختبار عامة لـ Circle’s Arc، بمشاركة مؤسسات مالية عالمية كبرى.
• من المقرر إطلاق تفرع Fusaka الصلب في 3 ديسمبر، ليقدم ترقيات في قابلية التوسع والبيانات لـ Ethereum.
• أعلنت Securitize عن صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار، تمثل علامة فارقة للتمويل على السلسلة.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

في اجتماع أكتوبر للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، جاء خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس متوافقًا مع توقعات السوق، بينما كشفت الأصوات المعارضة عن تصاعد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي.

خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في أكتوبر، بما يتماشى مع توقعات السوق. اعترض مسؤولان: الحاكم ستيفن ميران فضل خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس، متوافقًا مع دعوة ترامب؛ بينما فضل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، توماس شمد، الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. لم يتغير بيان السياسة كثيرًا عن سبتمبر: تباطأ نمو الوظائف هذا العام، وارتفع معدل البطالة لكنه لا يزال منخفضًا؛ ارتفع التضخم منذ بداية العام ولا يزال مرتفعًا. ما أربك الأسواق حقًا كان موقف باول "المتشدد" بشأن احتمال خفض الفائدة في ديسمبر. قال في المؤتمر الصحفي: "خفض إضافي في سعر السياسة في اجتماع ديسمبر ليس أمرًا محسومًا، بعيدًا عن ذلك." وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في سبتمبر بسبب ضعف سوق العمل، لكن "المنطق للمضي قدمًا أمر مختلف." كما أشار إلى وجود خلاف واضح بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في هذا الاجتماع.

من ناحية الميزانية العمومية، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سينهي سياسة التشديد الكمي (QT) في 1 ديسمبر. في ذلك الوقت، سيتوقف تقليص سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 5 مليارات دولار شهريًا، وسيتم إعادة استثمار أصل السندات المستحقة. سيظل الحد الأقصى الشهري البالغ 35 مليار دولار لتقليص الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) قائمًا، لكن أصل السندات المستحقة سيعاد استثماره في أذون الخزانة (T-bills).

ستشمل بيانات الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع مؤشر مديري المشتريات الصناعي والخدمي (ISM)، ميزان التجارة لشهر سبتمبر، بيانات الرواتب من ADP، بيانات التوظيف لشهر أكتوبر، مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، وغيرها. مع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، يزداد التركيز على صدور بيانات القطاع الخاص، بما في ذلك مؤشرات PMI من ISM، وأرقام الرواتب من ADP، وبيانات ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان. سيتم تقييم التأثير المزدوج لنمو الاقتصاد الأمريكي القوي والقلق بشأن السياسات الحكومية من خلال صدور بيانات مثل PMI، بالإضافة إلى أداء الاقتصادات الكبرى الأخرى. (1، 2)

Polymarket: قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

أغلق مؤشر الدولار الأمريكي شهر أكتوبر باتجاه صعودي قوي، مرتفعًا إلى حوالي 99.8، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس، مدعومًا بنبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي. (3)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 سنة

بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 4.10% يوم الجمعة الماضي، مسجلًا انتعاشًا كبيرًا الأسبوع الماضي بفضل تحرك الاحتياطي الفيدرالي الحذر ونبرته المتشددة بشأن السياسة المستقبلية. (4)

الذهب

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1% يوم الجمعة بسبب حالة عدم اليقين بشأن خفض الفائدة هذا العام، واستقرت حول 3,995 دولار للأونصة. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

معدل ETH/BTC

انخفض BTC بنسبة 3.51% خلال الأسبوع الماضي، بينما تراجع ETH بنسبة 5.99%. سجلت صناديق Bitcoin ETF تدفقات خارجة صافية بقيمة 607.35 مليون دولار، بينما سجلت صناديق Ethereum ETF تدفقات داخلة بقيمة 114.18 مليون دولار. (6)

تراجع مؤشر الخوف والطمع الخاص بـ BTC إلى 42، عائدًا إلى منطقة "الخوف". في الوقت نفسه، استمر معدل ETH/BTC في اتجاهه الهبوطي المستمر منذ أغسطس، متراجعًا بنسبة 2.64% إضافية الأسبوع الماضي ليصل إلى 0.0346.

2. إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء سيطرة العشرة الأوائل

انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بنسبة 3.92% الأسبوع الماضي، بينما تراجع السوق باستثناء BTC وETH بنسبة 3.77%. سجلت البدائل الرقمية أداءً أضعف، حيث انخفض السوق باستثناء أفضل 10 رموز بنسبة 4.37%.

كان قطاع الخصوصية هو الوحيد الذي أظهر مقاومة. حققت رموز مثل ZEC (Zcash)، ZK (zkSync)، DASH (Dashpay)، وMINA (Mina Protocol) مكاسب ملحوظة وسط تراجع السوق الأوسع.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 3 نوفمبر 2025

ظل السوق ضعيفًا بشكل عام، حيث سجل معظم أفضل 30 رمزًا خسائر بمتوسط انخفاض 11.56%. فقط TAO (Bittensor)، LEO (UNUS SED LEO)، ZEC (Zcash)، وHBAR (Hedera) حققت زيادات في الأسعار.

قاد TAO المكاسب بارتفاع بنسبة 12.5% بعد إطلاق أول منتج ETP لـ TAO المرهون في أوروبا من قبل Deutsche Digital Assets، مما عزز اهتمام المؤسسات بشكل قوي.

ارتفع ZEC بنسبة 7.2% بعد أن كشفت شركة Electric Coin Co. (ECC)، الفريق وراء Zcash ومحفظة Zashi، عن خارطة طريق الربع الرابع لعام 2025، مما عزز ثقة السوق في مسار تطوير المشروع. (9)

4. إطلاق رموز جديدة

Canton Network عبارة عن بلوكشين مؤسسي مصمم لتمكين التوافقية المحمية بالخصوصية عبر الأسواق المالية. بالتعاون مع شركاء بارزين مثل Goldman Sachs وCapgemini وMicrosoft، يوفر بنية تحتية لامركزية لترميز الأصول المنظمة وتسويتها.

بعد حدث إصدار الرمز (TGE)، تم إدراج الرمز (CC) في OKX وBybit وBinance Pre-Market وHyperliquid Futures، وتداول في نطاق 0.13–0.16 دولار.

Kite AI عبارة عن شبكة حوسبة وتنسيق ذكاء اصطناعي لامركزية تتيح التدريب والتحليل النموذجي القابل للتحقق على السلسلة. تقدم نظامًا بيئيًا قائمًا على الرموز ينسق بين مزودي البيانات ومطوري النماذج ومشغلي عقد الحوسبة من خلال حوافز شفافة عبر العقود الذكية.

بدعم من مستثمرين بارزين مثل General Catalyst وPayPal Ventures، حظي المشروع باهتمام قوي من السوق. بعد إدراجه في أسواق العقود الآجلة الرئيسية، بما في ذلك Gate وOKX وBybit، بدأ تداول Kite حول 0.13 دولار، وارتفع مؤقتًا إلى 0.20 دولار، ثم استقر بالقرب من مستوى 0.13 دولار.

أبرز أحداث العملات الرقمية

1. إطلاق شبكة اختبار عامة لـ Circle’s Arc، بمشاركة مؤسسات مالية عالمية كبرى

أطلقت Circle شبكة الاختبار العامة لـ Arc، بلوكشين من الطبقة الأولى موجهة للمؤسسات تهدف إلى ربط البنية التحتية المالية العالمية على السلسلة. يشارك أكثر من 100 مؤسسة، بما في ذلك BlackRock وVisa وApollo وBNY Mellon وDeutsche Bank، في مجالات المدفوعات والأسواق المالية والتكنولوجيا. يتميز Arc بسرعة إنهاء أقل من ثانية، ورسوم دولارية متوقعة، واستخدام USDC كغاز أصلي، ويهدف إلى توحيد التسوية على السلسلة لمدفوعات العملات المستقرة، والصرف الأجنبي، والإقراض. يأتي الإطلاق بعد اكتتاب عام أولي بقيمة 1.2 مليار دولار لـ Circle، مؤكداً سعيها لترسيخ التمويل المؤسسي على سكة البلوكشين. (10)

2. تفرع Fusaka الصلب ينطلق في 3 ديسمبر، ليقدم ترقيات في قابلية التوسع والبيانات لـ Ethereum

أكد مطورو مؤسسة Ethereum تاريخ 3 ديسمبر كموعد إطلاق الترقية على الشبكة الرئيسية بعد نجاح النشر على شبكات الاختبار Hoodi وHolesky وSepolia. يقدم التفرع الصلب المتوافق مع الإصدارات السابقة حوالي اثني عشر اقتراح تحسين (EIPs)، منها PeerDAS لتحسين أخذ عينات البيانات، وزيادة حد الغاز بمقدار 5 أضعاف ليصل إلى 150 مليون، وتوسيع سعة blob. يركز Fusaka على التوسع وكفاءة المدققين، ويعد أكبر تحديث لـ Ethereum منذ Pectra، مع مكافأة تدقيق أمني بقيمة 2 مليون دولار تسبق الإطلاق. (11)

3. إعلان Securitize عن صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار، تمثل علامة فارقة للتمويل على السلسلة

Securitize، الشركة الرائدة في الأوراق المالية المرمزة، ستطرح للاكتتاب العام عبر صفقة SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار برعاية Cantor Fitzgerald، وستدرج على Nasdaq تحت رمز SECZ. ستقوم الشركة أيضًا بترميز أسهمها الخاصة، مما يعزز مهمتها في رقمنة أسواق رأس المال. بدعم من BlackRock وARK Invest وMorgan Stanley، تصدر Securitize صندوق BlackRock’s BUIDL، وهو أول سند خزانة مرمز بقيمة مليار دولار. يتضمن الإدراج استثمارًا خاصًا بقيمة 469 مليون دولار بقيادة Arche وParaFi وHanwha وBorderless، يهدف إلى توسيع البنية التحتية المالية المنظمة على السلسلة. (12)

صفقات رأس المال الاستثماري البارزة

1. شركة Standard Economics تجمع 9 ملايين دولار لدعم التحويلات العالمية منخفضة التكلفة، مستهدفة المستخدمين غير المصرفيين عبر تحويلات العملات المستقرة

جمعت شركة Standard Economics، وهي شركة ناشئة في تحويلات العملات المستقرة أسسها موظفون سابقون في SpaceX وX، 9 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Paradigm ومشاركة Lightspeed ومستثمرين استراتيجيين. يتيح تطبيقها Uno مدفوعات عبر الحدود مجانية في المكسيك مع خطط للتوسع إلى الأرجنتين والفلبين. تستهدف الشركة غير المصرفيين، وتسعى لجعل تحويلات العملات المستقرة شائعة كالوصول إلى الإنترنت. تبرز الجولة تسارع تبني البنية التحتية للمدفوعات الرقمية بالدولار منخفضة التكلفة والمتوافقة مع اللوائح. (13)

2. شركة ZAR تجمع 12.9 مليون دولار من a16z وDragonfly وVanEck لتوزيع العملات المستقرة عبر المتاجر والأكشاك المحلية

جمعت شركة ZAR، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها باكستان، 12.9 مليون دولار في جولة بقيادة Andreessen Horowitz (a16z) بمشاركة Dragonfly Capital وVanEck Ventures وCoinbase Ventures وEndeavor Catalyst. أسسها Sebastian Scholl وBrandon Timinsky، وتقوم ZAR بتحويل النقد إلى عملات مستقرة عبر المتاجر المحلية وأكشاك الهواتف، مستهدفة أكثر من 100 مليون باكستاني غير مصرفي. يدعم التمويل التوسع في الأسواق الناشئة مع بدء باكستان تنظيم العملات الرقمية عبر هيئة تنظيم الأصول الافتراضية الجديدة (PVARA). (14)

3. شركة Accountable تجمع 7.5 مليون دولار لتوسيع منصة الائتمان الرقمي غير المضمون والتحقق المؤسسي من الملاءة المالية في قطاع DeFi

جمعت شركة Accountable، بروتوكول ائتمان رقمي غير مضمون، 7.5 مليون دولار في جولة بقيادة Pantera Capital بمشاركة OKX Ventures وOnigiri Capital وKPK. سيدعم التمويل توسيع الفريق وإطلاق الشبكة الرئيسية في منتصف نوفمبر. تُعد Accountable طبقة شفافية للإقراض المؤسسي، وتتحقق من أكثر من مليار دولار من الأصول، وتوفر إثبات ملاءة مالية في الوقت الفعلي. قالت Pantera إنها تملأ "الطبقة المفقودة" في ائتمان العملات الرقمية، وتعالج إخفاقات دورة الإقراض في عام 2022. (15)

مقاييس سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 26 صفقة، كان منها 11 صفقة في قطاع البيانات، تمثل 42% من إجمالي الصفقات لكل قطاع. بينما سجل قطاع البنية التحتية 9 صفقات (35%)، وقطاع Gamefi 3 صفقات (12%)، وقطاع DeFi 3 صفقات (12%).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 3 نوفمبر 2025

بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي 211 مليون دولار، ولم تفصح 8% من الصفقات (7/26) عن قيمة التمويل. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بقيمة 137 مليون دولار. أبرز الصفقات الممولة: Bron 15 مليون دولار، ZAR 12.9 مليون دولار.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 3 نوفمبر 2025

انخفض إجمالي جمع التمويل الأسبوعي إلى 211 مليون دولار للأسبوع الخامس من أكتوبر 2025، بانخفاض -31% مقارنة بالأسبوع السابق. بينما ارتفع جمع التمويل الأسبوعي في الأسبوع الماضي بنسبة +36% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول Gate Ventures

تعد Gate Ventures، الذراع الاستثماري لـ Gate.com، مؤسسة تركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضًا أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب مشورة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data، https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-3-november-2025.html
2. Fed Decision in December، Polymarket، https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1762146604410
3. DXY Index، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Launch of TAO staked ETP in Europe، https://coinmarketcap.com/community/articles/6905e9560ba95b2b1712833b/
9. ZCash Developer ECC’s roadmap announcement، https://coinmarketcap.com/community/articles/6906f4861ab7be27d0157855/
10. Circle’s Arc public testnet goes live, drawing participation from global financial giants,https://www.theblock.co/post/376497/circle-launches-arc-public-testnet-blackrock-visa-anthropic-among-institutional-participants
11. Fusaka hard fork to go live Dec. 3, bringing scalability and data upgrades to Ethereum,https://www.theblock.co/post/377065/ethereum-devs-officially-target-dec-3-for-fusaka-upgrade
12. Securitize announces $1.25B SPAC deal, marking milestone for onchain finance,https://www.theblock.co/post/376583/tokenization-giant-securitize-to-go-public-via-1-25-billion-spac-deal
13. Standard Economics secures $9M to to power low-cost global transfers, targeting unbanked users through stablecoin-based remittances,https://www.ainvest.com/news/standard-economics-aims-starlink-money-9m-seed-2510/
14. ZAR raises $12.9M from a16z, Dragonfly, and VanEck to distribute stablecoins via corner stores and kiosks,https://cointelegraph.com/news/a16z-backs-zar-stablecoins-pakistan
    https://x.com/zardotapp/status/1983140063832625398
15. Accountable raises $7.5M to expand undercollateralized crypto credit platform and institutional-grade solvency verification in DeFi space,https://blockworks.co/news/pantera-funding-round-accountable